“今年是LED替代傳統(tǒng)照明的元年，明年的滲透率會非常大。”國海證券分析師范軼敏日前接受記者采訪時表示。

    據(jù)了解，目前在下游應(yīng)用的幾大領(lǐng)域中，LED已經(jīng)成為顯示屏和背光源市場的主流應(yīng)用，在這兩個領(lǐng)域進(jìn)一步提升的空間已較小。替代傳統(tǒng)照明，成為未來幾年LED最大的市場。

    據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年我國LED應(yīng)用產(chǎn)值達(dá)到2068億元，同比增長36%，其中通用照明產(chǎn)值696億元，占應(yīng)用產(chǎn)值的34%，顯示通用照明已經(jīng)成長為LED最重要的應(yīng)用領(lǐng)域。紅塔證券據(jù)此預(yù)測，2014年、2015年我國LED通用照明產(chǎn)值將達(dá)到1154億元、1800億元，同比增長66%、56%。

    這意味著，在經(jīng)歷了2009年~2010年的瘋狂擴(kuò)張以及2011年~2012年的行業(yè)低谷之后，LED通用照明的千億市場正在開啟。

    替代大勢難逆轉(zhuǎn)

    目前全球兩大照明巨頭的窘境也許可以更加直觀地說明傳統(tǒng)照明的現(xiàn)狀。因傳統(tǒng)照明光源如白熾燈泡、日光燈管的市場正逐漸縮水，歐洲照明大廠歐司朗日前宣布裁員7800人，占其全球總員工數(shù)約22%。而另一家照明巨頭飛利浦更是在今年9月份正式宣布將擁有123年的照明業(yè)務(wù)從集團(tuán)中剝離，其中亦不乏裁員舉措。

    “我們很認(rèn)同LED照明替代傳統(tǒng)照明的這個方向，并一直在大力發(fā)展LED，所以才會有今年LED業(yè)務(wù)高速發(fā)展的現(xiàn)象。”佛山照明LED事業(yè)部營運總監(jiān)陳文基對記者表示。

    佛山照明半年報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.28億元，其中傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入11.06億元，同比增長1.82%，疲態(tài)盡顯；而LED照明實現(xiàn)營業(yè)收入4.2億元，同比激增341.1%。陳文基預(yù)計，到今年底LED業(yè)務(wù)將達(dá)到公司總營收的三分之一。

    截至目前，節(jié)能燈是傳統(tǒng)照明抵御LED的最后防線。不過隨著LED照明產(chǎn)品價格逐漸下降、光效逐年提升等優(yōu)勢的凸顯，作為能效高、壽命長的照明產(chǎn)品，LED照明產(chǎn)品替代節(jié)能燈已經(jīng)具備經(jīng)濟(jì)性。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的計算，以一個家庭用10只4瓦的LED燈和10只15瓦節(jié)能燈來進(jìn)行對比（4瓦的LED燈和15瓦的節(jié)能燈發(fā)光亮度等同），使用10只LED燈一年即可節(jié)省電費約200元。

    “這兩年LED產(chǎn)品價格下降的速度非常快，性價比早就超過節(jié)能燈了。舉個例子，2012年初LED T8管（一種燈管型號）的價格在180元，到了2012年底已經(jīng)降到了40元；2013年這一型號的產(chǎn)品又從40元降到了20元；2014年已經(jīng)從20元降到了十幾塊錢。”陳文基說，“發(fā)光效率比節(jié)能燈高，價格比節(jié)能燈低，壽命比節(jié)能燈長。事實上LED照明產(chǎn)品已經(jīng)突破了節(jié)能燈的防線，現(xiàn)在不少受眾還在用節(jié)能燈只能說是一種習(xí)慣。”

    在LED的照明優(yōu)勢日益明顯的同時，政府也對LED給予了大力的政策扶持。2009年初，科技部啟動了促進(jìn)節(jié)能減排、推動產(chǎn)業(yè)規(guī)模的“十城萬盞”LED應(yīng)用示范工程。該工程預(yù)計，通過前期試點階段的引導(dǎo)，至2015年我國將形成成熟的市場推廣模式，達(dá)到全國30%通用照明采用半導(dǎo)體照明，預(yù)期年節(jié)電1400億度，并創(chuàng)造100萬人以上就業(yè)。

    而傳統(tǒng)照明的另一大主要產(chǎn)品白熾燈，則早已經(jīng)入了淘汰階段。根據(jù)發(fā)改委2011年發(fā)布的《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》，我國將分階段對白熾燈進(jìn)行淘汰。其中，從今年10月1號起，禁止進(jìn)口和銷售60瓦及以上普通照明白熾燈；到2016年10月1號起，禁止進(jìn)口和銷售15瓦及以上的普通照明白熾燈。這意味著2016年10月之后，我國基本上停止銷售和進(jìn)口白熾燈。

    終端市場真的有需求

    熟悉國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史的人或許還會記得，2009年~2010年期間LED行業(yè)經(jīng)歷了一波洶涌的投資熱潮，不過隨后的2011年~2012年行業(yè)卻陷入低迷，證明了彼時泡沫的存在。如今LED行業(yè)又是一番熱火朝天的景象，這究竟是夯實基礎(chǔ)后的快速發(fā)展，還是往昔陰霾的重現(xiàn)？

    “現(xiàn)在的情況和2009年有本質(zhì)區(qū)別。”三雄極光市場總監(jiān)王軍對記者表示，“那時是上游繁榮，但是下游根本還沒接受。這兩年LED的火，是終端市場真的有需求。”

    據(jù)了解，從2009年開始，在國家政策定調(diào)和地方政府的配合下，各地LED產(chǎn)業(yè)園如雨后春筍般出現(xiàn)。尤其上游芯片行業(yè)，在MOCVD（金屬有機(jī)化合物化學(xué)氣相沉淀）設(shè)備購置補(bǔ)貼、研發(fā)投資金額補(bǔ)貼與抵減、投資設(shè)廠審批優(yōu)惠等特殊獎勵和補(bǔ)貼政策的扶持下，產(chǎn)能快速擴(kuò)張。然而2011年~2012年下游應(yīng)用需求持續(xù)疲弱，尤其是照明應(yīng)用領(lǐng)域并沒有出現(xiàn)和LED產(chǎn)能等幅度的增長，產(chǎn)業(yè)供需失衡導(dǎo)致整個行業(yè)進(jìn)入低谷。

    終端市場的需求在上游芯片企業(yè)的財務(wù)報告中體現(xiàn)得尤為明顯。三安光電日前披露的三季報顯示，公司2014年1~9月實現(xiàn)營業(yè)收入34.78億元，同比增長32.16%；凈利潤10.50億元，同比增長38.02%。公司表示，營業(yè)收入增長主要系公司產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，銷量增加所致。

    同為LED芯片企業(yè)的華燦光電業(yè)績增幅更為驚人，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.2億元，同比增長153%；實現(xiàn)凈利潤7482.46萬元，同比增長738.85%。

    在上一輪投資熱潮中迅速成長，并且安然度過行業(yè)低潮的芯片龍頭三安光電，顯然對那段歷史有著更為深刻地理解。“其實2009年和2010年的需求也不能說差，但是進(jìn)來的人太多了，總會造成市場的波折。”三安光電相關(guān)人士對記者表示，“現(xiàn)在LED的上游競爭也很激烈，但上游涉及MOCVD設(shè)備的運作，技術(shù)含量和資金需求比產(chǎn)業(yè)鏈其他的環(huán)節(jié)更高。同時，經(jīng)過上一輪的擴(kuò)產(chǎn)，政府也了解到，芯片行業(yè)的技術(shù)門檻和壁壘還是比較高，所以政府現(xiàn)在在扶持企業(yè)時也會有所取舍。未來LED芯片行業(yè)拼的就是技術(shù)和規(guī)模。”

    “LED行業(yè)的景氣度最終還是取決于照明領(lǐng)域的滲透，因為這種滲透過程是一個不可逆的過程。”上述人士表示。

    繁榮背后殘酷競爭依舊

    有光明的地方就會有陰影，LED這個給人類帶來光明的行業(yè)也無法例外。從本質(zhì)上來說，LED是一個半導(dǎo)體二極管，其技術(shù)模式、商業(yè)模式與硅半導(dǎo)體一致。這意味著，隨著LED照明滲透率的不斷增長，傳統(tǒng)照明行業(yè)屬性將發(fā)生變化。

    國海證券分析師范軼敏認(rèn)為，由于LED照明的主要原材料LED芯片和IC驅(qū)動芯片是半導(dǎo)體，這就使得照明產(chǎn)品的屬性由原先的類五金向類消費電子轉(zhuǎn)變。

    “消費電子行業(yè)遵循摩爾定律，對企業(yè)的生產(chǎn)周期、庫存周期，管理能力、技術(shù)能力都提出更高的要求。沒有適應(yīng)這種變化的企業(yè)會被淘汰。”范軼敏表示，從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展周期規(guī)律來看，市場份額的集中度最終會越來越高。“也就是說，有很多小公司會被干掉。”

    據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，截至2013年國內(nèi)LED企業(yè)已達(dá)近3萬家，主要聚焦在珠三角、長三角地區(qū)。其中，聚集在以深圳為中心的珠三角地區(qū)的LED企業(yè)約2萬家，占整個中國LED企業(yè)總數(shù)的70%以上。近期爆出的“鳳光傳奇”和“喜林燈飾”老板跑路事件，或許就是行業(yè)屬性轉(zhuǎn)變下，中小企業(yè)生存多艱的一個注腳。

    據(jù)了解，上述兩家企業(yè)均位于燈飾重鎮(zhèn)廣東中山市，其中鳳光傳奇還因聘請過“鳳凰傳奇”作為代言人而在業(yè)界頗有名氣。10月下旬，兩家企業(yè)先后爆出老板失聯(lián)跑路的消息。

    “明年5月份、6月份還有一波跑路高峰，行業(yè)集中度肯定會越來越高。”陳文基認(rèn)為，“今年我們把它稱為消耗年，大家都咬牙降利潤，就看你上游資源整合的能力有多強(qiáng)，能消耗的利潤空間有多大。過了這個戰(zhàn)略相持階段之后，明年開始，從傳統(tǒng)照明轉(zhuǎn)型過來的企業(yè)的后續(xù)力會逐漸體現(xiàn)出來，走得更快一些。”

    殘酷競爭的局面并非下游行業(yè)獨有。盡管上游芯片行業(yè)有著資金和技術(shù)的壁壘，讓新進(jìn)入者暫時望而卻步，但由于電子行業(yè)的規(guī)模化屬性使然，讓上游更容易出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)、大者恒大的局面。

    華燦光電在三季報中提醒投資者，為了爭奪市場的主導(dǎo)權(quán)，短期內(nèi)再次出現(xiàn)市場價格非理性競爭狀態(tài)還是無法完全避免的，公司還將面臨產(chǎn)品價格持續(xù)下降導(dǎo)致的盈利下降的風(fēng)險。杭州士蘭明芯總經(jīng)理江忠永則認(rèn)為，現(xiàn)在國內(nèi)有20家左右的芯片廠家，5年后能活下來的大概只有5家。

    中游封裝領(lǐng)域是未來最不被業(yè)界看好的一個行業(yè)。依據(jù)微笑曲線原理，微笑曲線的兩端是附加值最高的部分。在LED產(chǎn)業(yè)中，微笑的左端是位于產(chǎn)業(yè)鏈制高點的設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)，而微笑曲線的另一端就是擁有品牌和渠道，即擁有客戶資源的應(yīng)用廠商。

    這意味著，居于中間的封裝行業(yè)，不但會面臨行業(yè)內(nèi)部的競爭，還會面臨來自產(chǎn)業(yè)鏈上下游的擠壓。

    據(jù)紅塔證券統(tǒng)計，從2013年開始到今年9月份，A股LED上市公司共發(fā)起26宗并購事件。據(jù)分析，目前的LED行業(yè)并購類型以橫向并購為主，企業(yè)并購的主要目的是通過并購能夠優(yōu)勢互補(bǔ)、在某些方面具有較強(qiáng)競爭力的企業(yè)，做大做強(qiáng)主營業(yè)務(wù)，從而擴(kuò)大市場份額。<