——呂天文

    一、世界經濟與市場分析

    2014年發達經濟體增速有望小幅高于2013年，新興經濟體繼續調整。在發達經濟體中美國基本面最好，受財政緊縮程度改善推動，但復蘇仍然較慢。預計聯儲2014年3月啟動QE減碼，2016年啟動加息，1年期美債利率保持穩定至2015年年中。2013年美國、歐洲、日本同步復蘇，從目前各地經濟運行趨勢來看，這樣的勢頭很可能持續到2014年，這為中國的外需創造了比較好的外部環境。預期美國、歐洲在2014年分別增長2.7%、1.2%，均呈現加速之勢。日本增長1.8%，相比2013雖有所放緩，但仍是近年較好的水平。較為有利的全球增長環境，一方面將有利于中國出口需求，另一方面較好的宏觀環境也將帶來全球風險偏好的活躍，使得中國面臨較為有利的資本流動。

圖1 全球主要經濟體的GDP增速分析

數據來源：ICTresearch整理，2014,02

    二、中國經濟與市場分析

    2014年的中國GDP增速將低于2013年，預計在7.4%-7.6%左右，總理政府工作報告中指出為7.5%。各季度間的波動幅度不大，季度GDP的高點大約在二季度，且呈現倒V型形態。受今年打擊三公的低基數的影響以及改革對消費的促進，預計消費增速上行；受基建和房地產增速放緩的影響，預計投資增速繼續緩慢下行；受美國退出QE的影響，預計出口增長幅度有限；預計2014年通脹可控，平均3%左右，全年高點或在5月。2015年通脹壓力逐漸增加。預計產出缺口2014年緩慢下滑，2015年開始逐漸上升。2014年發生“類滯漲”的可能性較小，2015年可能有“類滯漲”風險，具體還要關注改革推進的力度。

圖2 中國經濟體資金循環流向

數據來源：ICTresearch整理，2014,02

    三、IT與數據中心市場分析

    2014年開年以來計算機和互聯網領域內熱點事件頻繁出現。近段時間，工信部開展創建“寬帶中國”示范城市，其電子科學技術情報研究所主導的智慧城市“藍皮書”發布，國務院辦公廳發布了關于地理信息產業發展的指導意見，教育部與微軟合作推廣公有云服務，與此同時國內外關于大數據的應用不斷涌現，行業內收購、整合也頻繁出現。

圖3 IT行業三大投資方向

數據來源：ICTresearch整理，2014,02

    數據中心是中國推進新一代信息技術產業發展的關鍵資源，同時，云計算、物聯網、電信重組、三網融合和基于移動互聯網的應用發展迅速，SNS、電子商務、視頻等業務的大規模增加給數據中心帶來了持續的需求。

    國務院于2009年通過電子信息產業調整振興規劃，明確指出加大第三代移動通信產業新跨越、計算機提升和下一代互聯網應用、軟件及信息服務培育等領域的投資。北京、上海和廣東等地區在信息基礎建設、推動企業信息化建設等方面都加大力度,為數據中心業務快速發展提供了良好的宏觀環境。

    “十二五”規劃對全面提高信息化水平提出了明確要求，強調推動信息化和工業化深度融合，加快經濟社會各領域信息化，并明確指出“培育和發展戰略新興產業”，大力發展“新一代信息技術產業”。數據中心作為行業信息化的重要載體，提供信息數據存儲和信息系統運行平臺支撐，是推進新一代信息技術產業發展的關鍵資源，信息化產業的發展將極大地促進數據中心的市場需求。此外，信息技術產業網絡化、平臺化、服務化的趨勢愈加明顯，對大規模、高性能的數據中心需求愈加迫切，也推動了數據中心建設與服務需求的大幅增加。

圖4 數據中心建設鏈條

數據來源：ICTresearch，2014,02

    中國數據中心數量主要集中在小型數據中心上，但是銷售額和技術應用前沿主要體現在大型數據中心上；中型數據中心和大型數據中心的投資額基本一致，當前趨勢來看，超大型數據中心的數量會逐年遞增，小型的IDC將不復存在或者被整體出售。

圖5 2013年數據中心建設數量分析

數據來源：ICTresearch，2014,02

    四、電信行業分析

    2014年，預計運營商資本開支增速不高，投資增速低于2009年3G投資增長，行業景氣度有所提升但并非爆發式增長；全年來看，2014年的投資機會可能是結構性的，與4G、傳輸網相關度高的子領域表現相對更好，與寬帶投資相關的子領域表現預計較弱；階段性來看，預計2013年底至2014年初，通信設備行業會有階段性表現，催化劑是市場對于2014年資本開支的預期。

圖6 電信行業投資分析

數據來源：ICTresearch整理，2014,02

    民營資本與國有電信公司在資本層面將會雙向進入，國有電信企業在電信增值業務領域，在網絡創新業務領域通過入股的方式與民營公司形成戰略聯盟，民營企業也可以慢慢入股國有電信企業，甚至在某些領域的合資公司中，民資資本可以以控股的方式實現主導，特別是在新業務創新、海外擴張中，民營企業的決策快、機制靈活，相比國有電信企業有更大的優勢。

    對于數據中心而言，將來會有更多的合營數據中心出現，即為三大運營商（或者四大運營商，包含廣電）和民營資本的合作數據中心，運營商出帶寬等資源，共同出資，民營資本負責運營。

圖7 電信行業“民進國退”的方向與步驟展望

數據來源：ICTresearch整理，2014,02

    五、金融行業分析

    民營銀行逐漸走進視野，將帶來數據中心的快速發展；網絡銀行也開始突破，如果可實行，也主要帶來數據中心的發展。但是2014年看點還是五大行的生產中心建設和股份制商業銀行的災備中心建設。2013年9月全國首份地方版《試點民營銀行監督管理辦法(討論稿)》已完成報至銀監會，并被銀監會列為“范本”，成為制定全國版細則的重要參考。民營銀行開始逐步走入銀行領域，ICTresearch認為，民營銀行開啟之后的3-5年內將對外資銀行大面積放開。民營銀行的開啟是為了應對外資銀行的進入。

    美的集團、紅豆集團、奧康國際、報喜鳥、正泰電器、華峰集團、安徽新安金融、云南金控、雨潤集團、三胞集團、揭陽中德金屬生態城、香江集團、吉祥航空、復興集團、騰訊、蘇寧云商等17家企業正式提交了申請。而蘇寧銀行、中聯銀行、錫商銀行、華瑞銀行、前海銀行、中儲銀行、華商銀行、蘇南銀行、國融銀行等已獲國家工商總局核準通過。民營銀行將在2014年試點先行，首批試點3-5家，實行有限牌照。目前國內各類銀行機構約為500家左右，考慮到全國小額貸款公司的數目從2010年底2614家井噴式增長到2013年6月末的7086家，未來民營銀行放開以后很可能會復制小額貸款公司井噴式增長的歷程，假設15%的小額貸款公司未來能轉變成民營銀行，國內銀行機構數量有望實現近3倍的井噴式增長。

圖8 IT系統貫穿銀行所有業務環節

數據來源：ICTresearch整理，2014,02

    六、政府及其他行業分析

    十八屆三中全會公報提出，我國將設立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰略，確保國家安全。 這一改革戰略和機構設置主要意圖在于以國家安全為主線，在更高層次上整合分散在各部門的相關職能， 同時提升我國應對全方位威脅的戰略反應能力。

    對于數據中心而言，將提升國家安全數據中心的投資額和數據中心的數量，根據ICTresearch預計，未來三年，出于對國家安全的考慮，將重點建設安全屏蔽機房、高性能計算中心等針對國家安全的機房。

圖9 國家安全委員會構建與職能展望

數據來源：ICTresearch整理，2014,02

    教育部2013年中期印發了《關于進一步加強教育管理信息化工作的通知》，要構建“兩級建設、五級應用”體系，各地要整合本地現有教育信息化基礎設施資源，于2013年底初步建成統一的省級數據中心，實現本地區教育管理信息化基礎設施、信息系統和數據集中、集成及統一運行維護。

    開始全國集中部署數據中心，預計2013-2014年是省級數據中心新建和改擴建的時期，國家級數據中心要等到2014年中開始規劃，2015年開始實施。國家財政性教育支出需達到GDP的4%，其中教育信息化經費達到教育投入經費8%左右，因此測算13-15年投入規模合計達到1000億左右。教育信息化上升到國家戰略的高度，發展前景廣闊。《國家中長期教育改革和發展規劃綱要》特別強調要“把教育信息化納入國家信息化發展整體戰略，超前部署教育信息網絡”。

    伴隨著中國國際地位的崛起，中國的軍費一直保持著穩步的增長。2001年僅為2270億元，到了2012年就超過一萬億，達到了10490億元，復合年均增長率為15%左右，增長最慢的年度也在10%左右，成長性較為突出。從未來的趨勢來看，中國軍隊建設（信息化建設是重頭戲）未來將迎來高峰期，占比有望向美俄靠攏，主要驅動因素是趨于緊張的周邊局勢，從新一屆領導班子上臺我們能夠看到強軍的巨大決心。

圖10 世界主要國家軍費占GDP比重

數據來源：ICTresearch整理，2014,02<