電改啟動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)

    近來(lái)，隨著彩虹精化、科華恒盛和陽(yáng)光電源等上市公司加速布局能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，能源互聯(lián)網(wǎng)概念在A股備受關(guān)注。這個(gè)詞匯因美國(guó)未來(lái)學(xué)家杰里米·里夫金的《第三次工業(yè)革命》而變得著名。該書(shū)預(yù)言，目前人類(lèi)正在經(jīng)歷第三次工業(yè)革命，一種建立在互聯(lián)網(wǎng)和新能源相結(jié)合基礎(chǔ)上的新經(jīng)濟(jì)模式即將到來(lái)。目前，相應(yīng)計(jì)劃已在歐盟眾多成員國(guó)付諸實(shí)施。筆者認(rèn)為，能源互聯(lián)網(wǎng)是能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的必然趨勢(shì)，值得投資者長(zhǎng)期關(guān)注并參與，不過(guò)，鑒于能源體制改革尚未取得突破性進(jìn)展，以及相關(guān)技術(shù)尚不成熟，上市公司要想在短期內(nèi)通過(guò)布局大幅增厚利潤(rùn)，恐怕并非易事。

    第一，能源互聯(lián)網(wǎng)是帶有工業(yè)革命性質(zhì)的宏大概念，市場(chǎng)必將不斷挖掘能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)的上市公司。能源互聯(lián)網(wǎng)，是指通過(guò)信息技術(shù)將大量分布式能量進(jìn)行采集、儲(chǔ)存和調(diào)度，并將新型電力網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)互聯(lián)起來(lái)，以實(shí)現(xiàn)能量雙向流動(dòng)的共享網(wǎng)絡(luò)。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)該領(lǐng)域的布局相對(duì)零散，不成體系。不過(guò)，從2015年開(kāi)始，行業(yè)已開(kāi)始發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變：即將公布的電改方案將打破售電方的壟斷，國(guó)家政策鼓勵(lì)分布式能源接入，打破了發(fā)電方的壟斷，電動(dòng)車(chē)行業(yè)的加速發(fā)展，則提供了可以預(yù)期的新增市場(chǎng)空間。行業(yè)的變局將引導(dǎo)已經(jīng)有相關(guān)技術(shù)積累和渠道優(yōu)勢(shì)的上市公司加速進(jìn)入能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。近期，華為高調(diào)布局光伏領(lǐng)域，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)新能源的強(qiáng)烈關(guān)注。

    第二，關(guān)注積極布局能源互聯(lián)網(wǎng)的上市公司。綜合相關(guān)上市公司公告，目前正在積極布局能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的上市公司有：科陸電子、科華恒盛、彩虹精化、陽(yáng)光電源、林洋電子、中恒電氣、東軟載波等上市公司。可以預(yù)期，未來(lái)將有越來(lái)越多的電氣設(shè)備與能源類(lèi)上市公司加緊布局這一行業(yè)前沿。上述公司所布局的領(lǐng)域主要包括硬件和軟件兩個(gè)維度，硬件領(lǐng)域包括分布式發(fā)電、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車(chē)，軟件領(lǐng)域包括電力信息化等領(lǐng)域。以科陸電子為例，該公司近兩年來(lái)通過(guò)外延式收購(gòu)和自建等方式，大幅提升了光伏電站體量，積極占領(lǐng)分布式接入前沿。同時(shí)，該公司積極布局儲(chǔ)能這一難點(diǎn)領(lǐng)域并初見(jiàn)成效。市場(chǎng)預(yù)期今年儲(chǔ)能政策有望出臺(tái)，相關(guān)公司也將逐步迎來(lái)政策利好。此外，彩虹精化和陽(yáng)光電源的分布式接入、科陸電子的電動(dòng)車(chē)應(yīng)用、智光電氣的用電服務(wù)等業(yè)務(wù)拓展，都備受市場(chǎng)期待。不過(guò)，值得注意的是，由于分布式接入尚存在諸多難題，儲(chǔ)能所需的超導(dǎo)應(yīng)用目前國(guó)內(nèi)尚無(wú)實(shí)質(zhì)性突破，而電動(dòng)車(chē)整體保有量仍然不高。所以，上述公司的拓展與整合能力至關(guān)重要，建議投資者可以重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)領(lǐng)軍人物是否具備強(qiáng)大的資源整合背景。

    第三，關(guān)注能源互聯(lián)網(wǎng)背景下的電力設(shè)備上市公司。新能源和通信技術(shù)是能源互聯(lián)網(wǎng)的兩翼，通信業(yè)巨頭華為布局新能源領(lǐng)域，正是看好行業(yè)的無(wú)限前景。目前，即使歐洲諸國(guó)都未能實(shí)現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)宏圖，尚處于起步階段。上述國(guó)內(nèi)公司的嘗試，更多是某一點(diǎn)上的布局，無(wú)法根本性改變傳統(tǒng)能源結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀。因此，與新能源相關(guān)的電力設(shè)備類(lèi)上市公司，是更加現(xiàn)實(shí)的投資選擇，未來(lái)，它們必然與能源互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行深度融合。據(jù)筆者觀察，重點(diǎn)領(lǐng)域集中在核電、風(fēng)電、光伏及超（特）高壓領(lǐng)域。風(fēng)電受枯季和豐季影響明顯，棄風(fēng)現(xiàn)象程度較重且無(wú)法徹底解決，光伏則受制于分布式接入的接口所限，目前盈利仍然較為困難。比較明確的是核電和特高壓領(lǐng)域，核電重啟及海外輸出將徹底打開(kāi)相關(guān)設(shè)備公司的市場(chǎng)空間，如上海電氣、東方電氣、中核科技等，特高壓發(fā)展則受到國(guó)家政策支持和環(huán)境倒逼，加上這是國(guó)內(nèi)相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)的技術(shù)領(lǐng)域，對(duì)外輸出空間將會(huì)逐步顯現(xiàn)，如平高電氣、中國(guó)西電等。另外，能源大行業(yè)中的小公司也值得高度關(guān)注，如聚焦絕緣子的大連電瓷、聚焦電阻部件的經(jīng)緯電材等。

    綜上，能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域無(wú)疑是一個(gè)戰(zhàn)略性領(lǐng)域，BAT巨頭將消費(fèi)領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)化，未來(lái)很可能出現(xiàn)相關(guān)公司將能源領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)化，如此，出現(xiàn)萬(wàn)億級(jí)別的公司，也未可知。<