今年蓄電池對鉛需求穩步增長將使鉛漲價

    2014年國內精鉛的供給出現緊平衡的概率較大。這主要因為國內精煉鉛產量增速放緩，而蓄電池的剛性需求穩步增加，預計2014年鉛價將在政策面的不確定性和基本面的轉換之中完成底部的抬升。

    國內精煉鉛增速放緩

    鉛的生產由原生鉛和再生鉛共同組成，預計2014年我國原生鉛和再生鉛產量仍將保持小幅增加的局面，但整體增速將放緩，預估供給量約為525-530萬噸左右。

    原生鉛方面，2014年仍將有新增產能投產，原生鉛產量料將接近5%左右增速，達到340-345萬噸水平。再生鉛方面，產能在2014年有進一步擴張的勢頭，預計2014年我國再生鉛產量將達到185萬噸左右。

    下游需求行業增速趨穩

    初級領域：國內精鉛初級消費領域主要為鉛酸蓄電池，其占據了精鉛近80%的消費份額。估計2014年蓄電池產量可增長10%左右。

    次級領域：1)通信備用電池。該類蓄電池主要為移動信號基站的通信設備提供緊急端點情況下的臨時供電保證，4G網絡又方興未艾，預計該類電池在2014年總體需求較為平穩。2)汽車啟動用電池。由于我國汽車龐大的產銷量及保有量，對電池的新興需求和更換需求都具有極大的剛性，預計2014年該領域對鉛酸蓄電池的需求將保持兩位數的增長。3)動力用電池。該類電池主要為交通工具提供動力，如電動摩托車、電動自行車等。目前我國電動自行車保有量已經超過2億輛，由于該領域對蓄電池更換需求較為龐大，預計該領域在2014年仍將全面推動蓄電池需求量的增加，增速預計大于5%。

    蓄電池廠家的庫存困局

    我國主要蓄電池生產廠商庫存高企，中短期內蓄電池企業對精煉鉛的需求難以成為推動鉛價大幅上行的動力。國家政策方面，國家將對蓄電池開征消費稅，這意味著該行業或將面臨重新洗牌，不少企業面臨被淘汰的可能，該政策預計將在2014年落實。<