雪萊特重組前景看好 借LED行業洗牌迎蛻變

    考慮到LED作為新一代照明產品具有優于白熾燈、熒光燈等傳統照明光源的優點，如耗電量低、壽命長、無污染、反應速度快、色彩純度高等，隨著城市化進程的推進及高效環保照明的推廣，LED行業在近些年得到了較快發展。據數據顯示，至2020年中國LED照明實際需求達到1386億元。

    如此廣闊的市場空間導致LED行業大量企業涌入，從而出現產能過剩及行業集中度偏低等“第二光伏產業”現狀，行業洗牌的大趨勢不可逆轉。自2014年來，已有多家LED相關上市公司處于并購或重大資產重組的停牌期，包括珈偉股份收購品上照明、鴻利光電收購斯邁得光電等。

    為在這次行業“蛻變”中占據先機，以內生增長為主的雪萊特，今年也正式啟動外延并購發展的模式，戰略重組富順光電，這不僅助力雪萊特實現市場、品牌、銷售渠道、技術研發等有效資源的整合，還將進一步鞏固其在LED應用產品領域的整體競爭實力。成功重組后的雪萊特，凈利潤和每股收益有望實現成倍增長，開啟戰略新格局。

    富順光電2012年、2013年和2014年上半年實現的營業收入分別為1.82億元、2.27億元和1.46億元；實現凈利潤分別為3071萬元、3392萬元和2388萬元，公司整體運營情況非常樂觀。

    無疑，收購富順光電將助力雪萊特快速成長。以今年上半年為例，雪萊特2014年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤為1064萬元，若成功收購富順光電，雪萊特今年上半年的備考合并凈利潤將達到3374萬元，為重組前上市公司凈利潤的3.17倍。雖然增發后雪萊特的總股本也將由原來的1.84億股增加到2.41億股，但由于重組為上市公司帶來凈利潤的提升幅度遠高于股本的增加幅度，雪萊特的每股收益也將得到大幅提升，預計由原來的0.06元/股增長到重組后的0.14元/股，增長幅度接近140%。

    另外，包括陳建順在內的富順光電12名股東還對富順光電2014-2016年的業績做出承諾：將分別不低于4540萬元、5450萬元、6470萬元、三年凈利潤之和不低于1.65億元。實際控制人陳建順另行承諾：富順光電2017年扣非后的凈利潤不低于7450萬元，若凈利潤低于上述承諾值，個人將對差額部分進行現金補足。<