鋅價有望維持相對平穩 鉛價仍將走強

    “自期價創下新低之后，國際鋅價將保持相對平穩，而鉛價在經歷一輪調整后，重拾升勢且有望創出新高”，在上周六召開的2007上海鉛鋅峰會上，絕大多數與會專家和行業人士表達了上述觀點。

　　中國有色金屬工業協會鉛鋅部副主任趙翠青認為，從2004年啟動的新一輪鉛鋅周期還在延續，隨著新形成的一批鉛鋅產能開始釋放，市場發展特征正由原料短缺推動型開始轉向需求增長拉動型。

　　鉛價仍將走強

　　LME三個月期鉛在今年7月份創下3505美元歷史高點后，經歷了一輪較大級別的調整，最低探至2757美元。上周五，三個月期鉛收報于2875美元/噸。專家表示，期鉛價格上漲在預期之中，并有望考驗歷史高點。

　　邁科期貨首席分析師盛為民指出，因中國出口量劇烈降低，鉛庫存繼續下降，LME庫存現在只有2.5天。中國出口預期在下半年保持低水平，反映了中國的需求特別強勁。海關數據表明，精鉛出口大幅減少。1-6月份我國出口鉛及鉛合金16.06萬噸，其中：鉛15.76萬噸，下降49.2%；鉛合金0.3萬噸，降 59.3%，同時鉛酸蓄電池出口下降5.2%。與此同時，澳大利亞礦生產受到嚴重威脅，且由于對港口運輸問題的擔心而進一步發展。現貨鉛價比3個月期貨升水已經上升至60美元，反映近期供應緊張。盛為民認為，價格上漲在預期之中，建議做多。

　　趙翠青指出，中國因其在世界供需體系中的重要地位而成為推動鉛價攀至歷史高點的主要動力。由于國家宏觀調控政策的影響，精煉鉛出口大幅下降，粗鉛近年來第一次負增長。同時國內需求保持旺盛，蓄電池消費鉛達到70%以上，而汽車產量增長22%，摩托車產量增加13%。

　　鋅價或將維持平衡

　　與鉛的走強截然相反，自5月份到達4160美元后，鋅價便開始逐級回落。上周五，LME三個月期鋅下挫55美元,報2775美元，這也是去年4月份以來的最低收盤價。“經過2006年持續上升高位后，鋅價相對平穩，并將進入穩定的發展時期，由需求引導基本面”，趙翠青認為。

　　在談到消費時，有關專家指出，中國精鋅消費仍然強勁，但國內供給總體將小幅過剩。實達期貨王曉丹表示，美國需求仍然疲軟，中國仍是全球鋅消費增長的主要動力，前五個月全球鋅需求同比增加了21.7萬噸，僅中國就增加了14.8萬噸。

　　安信證券有色金屬行業研究員衡昆指出，全球主要經濟體的信貸收縮、以及由此引發的金融市場風險溢價上升將是趨勢性的，并持續較長的時間。短期看，有跡象表明投機資金正在撤離商品市場。但長期來看，西方經濟可望在年內見底，明年增長可望高于2007年；同時，中國經濟加速跡象明顯,這都對消費構成了支持；至少2007年難以看到明顯的過剩；加上庫存仍處于歷史低點，因此鋅價有望維持于較高水平。