巴菲特看好新能源技術 收購比亞迪股權

    在全球汽車行業景氣下行的背景下，巴菲特認購2.25億股近10%比例的比亞迪股權，此次收購一方面體現了其對比亞迪公司未來發展前景的看好，另一方面也表明新能源技術的應用正逐步成為全球的趨勢和共識。

　　9月27日，美國著名投資者巴菲特的投資旗艦伯克希爾哈撒韋公司旗下附屬公司MidAmerican（以下稱“中美能源”），與比亞迪股份有限公司（01211.HK）簽署了策略性投資及股份認購協議。根據協議，巴菲特將以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪本次配售后 10%的股份比例，本次交易價格總金額約為港幣18億元。

　　此次收購將促成雙方結為戰略合作伙伴，依托于巴菲特和其企業的聲望，加上中美能源的幫助，比亞迪將加快其電動車商業化的步伐；同時也表明巴菲特看好以電池為代表的新能源技術，有助于新能源汽車在全球的推廣。

　　比亞迪目前擁有IT和汽車兩大產業群。IT產品主要包括二次充電電池、液晶顯示屏模組、塑膠殼、鍵盤、柔性電路板、攝像頭、充電器等，主要客戶為諾基亞、摩托羅拉、三星等國際通訊業頂端客戶群體。目前，公司是全球領先的二次充電電池制造商，IT及電子零部件產業已覆蓋手機所有核心零部件及組裝業務，鎳電池、手機用鋰電池、手機按鍵在全球的市場份額均已達到第一位。

　　比亞迪涉足汽車業務是在2003年，公司收購當時的西安秦川汽車有限責任公司（現“比亞迪汽車有限公司”），至今已建成西安、北京、深圳、上海四大汽車產業基地，產品包括各種高、中、低端系列燃油轎車，以及汽車模具、汽車零部件、雙模電動汽車、純電動汽車等。產業格局日漸完善，在整車制造、模具研發、車型開發等方面都具有較高水平。

　　通過對2003-2008年年報及半年報的對比分析可知，公司的業務發展路徑大致如下：電池盈利占重頭，由重頭逐步下滑；手機部件業務自05始大幅提升并成為最大的一塊；汽車業務逐步扭虧盈利。根據最新的08年中期報告，目前公司的核心業務可以劃分為手機部件（43%）、充電電池（鋰電、鎳鎘電）（26%）、汽車（31%），其中汽車業務呈現逐步增長態勢。

　　考慮到2005年曾出現鋰電銷售下滑40%導致公司業績大幅下滑的情況，巴菲特買入比亞迪股權的理由應該不在于并非總是很穩定的電池業務市場。而根據他一貫的以合理價格買入未來能夠升值的東西的原理，能夠吸引巴菲特的無疑是目前還沒有產生效益但富有前景的電油與電力的雙模汽車。作為電動車領域的領跑者和全球二次電池產業的領先者，比亞迪的優勢恰恰在于利用獨步全球的技術優勢，不斷制造清潔能源的汽車產品。

　　巴菲特對比亞迪股權的收購無疑對國內新能源汽車是一個巨大的鼓舞，盡管目前的混合動力車在制造成本和性價比方面普遍存在著明顯的不足。隨著以燃油為代表的能源價格不斷飆升，節能環保型汽車早已成為世界汽車消費的主流，歐洲、日本等發達國家和地區節能型小汽車已占大多數。

　　目前國內在新能源汽車的消費上，主要是在汽車產業上以政策導向為主，真正意義上的相關優惠政策暫時沒有。在4月底最新公布的《車輛生產企業及產品(第164批)》2008 年第29號公告中，出現了7款新能源汽車的產品。在這7款獲準生產的新能源車型中，共有3款為轎車，分別是上海大眾的帕薩特燃料電池轎車、上海通用別克的君越Eco-Hybrid油電混合動力車、一汽集團旗下一款混合動力轎車。這在一方面表明了政策上的支持態度，另一方面也表明國內新能源汽車市場已經開始從概念化向消費型過渡，部分產品已達到可以量產并力圖獲得市場認可的水平。

　　總體來講，在油價維持長期維持高位的預期下，結合國際、國內大力提倡節能環保的發展趨勢，新型環保節能車將逐步成為未來車市焦點，而一旦有國家相應的促進政策與措施出臺，新能源汽車必將會迎來快速發展。