太陽(yáng)能光伏需求擴(kuò)張導(dǎo)致供給嚴(yán)重短缺，硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈成為投資的寵兒。

    多晶硅投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目不斷，主要有三方面的力量：一是全球七家十大廠的擴(kuò)產(chǎn)（美國(guó)的MEMC和Hemlock、挪威的REC、日本的Mitsubishi、Sumitomo Titanium和Tokuyama、德國(guó)的Wacker），這類企業(yè)技術(shù)成熟成本領(lǐng)先；二是下游光伏企業(yè)向上游延伸建廠，如尚德、LDK；三是資本雄厚企業(yè)的多元化投資，如萬(wàn)向集團(tuán)(萬(wàn)向硅峰)、精功集團(tuán)(精功紹興太陽(yáng)能)、天源集團(tuán)(世紀(jì)新源)等。

    自2004年以來多晶硅價(jià)格一路飆升，2008年最高達(dá)450美元/kg。由于受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，半導(dǎo)體和光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)多晶硅的需求急劇下降，自2008年第4季度以來，多晶硅價(jià)格一路下滑，截至目前價(jià)格約為110美元/kg。

    前期宣稱投資的項(xiàng)目都在做延期投資調(diào)整，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能處于開工不足狀態(tài)，投資過熱、何時(shí)供需平衡等成為研究機(jī)構(gòu)熱議的話題。業(yè)內(nèi)人士一致把產(chǎn)業(yè)振興的目光投向美國(guó)政府、日本、歐洲、以及中國(guó)。

    專家認(rèn)為，政府采購(gòu)和補(bǔ)貼固然是硅光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要要素，但作為市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作下的產(chǎn)業(yè)，我國(guó)硅光伏項(xiàng)目投資前必須要知曉以下四個(gè)判定，即產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系、技術(shù)特性、市場(chǎng)需求特性、成本控制能力。

產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系

    硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)且技術(shù)、工藝方面互相牽制，投資不能看成是一個(gè)企業(yè)的獨(dú)立行為，上下游關(guān)系是投資前首要考慮的要素。

    晶體硅按純度不同分為太陽(yáng)能級(jí)和電子級(jí)硅材料。太陽(yáng)能級(jí)硅材料生產(chǎn)鏈包括：工業(yè)硅——多晶硅——多晶硅錠——硅片；工業(yè)硅——多晶硅——單晶硅棒——硅片。電子級(jí)硅材料生產(chǎn)鏈包括：工業(yè)硅——多晶硅——單晶硅——硅片。太陽(yáng)能級(jí)硅材料是光伏產(chǎn)業(yè)的上游材料，太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括硅料——硅片——電池片——電池組件——應(yīng)用系統(tǒng)五個(gè)環(huán)節(jié)；電子級(jí)硅材料是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的上游材料。

    可以說，硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)細(xì)分明顯。但由于產(chǎn)業(yè)供需矛盾和我國(guó)處于光伏產(chǎn)業(yè)初期階段的特性，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間的合作受市場(chǎng)、技術(shù)和工藝方面的牽制。例如電池片和組件環(huán)節(jié)就存在技術(shù)工藝的牽制現(xiàn)象。

    薄硅片技術(shù)一直是硅材料技術(shù)的發(fā)展方向，最近幾年硅片從最初的330μm向180μm甚至更薄發(fā)展(德國(guó)FhG-ISE研制的40μm單晶硅電池效率達(dá)到20%)。有關(guān)研究表明多晶硅片由于晶界的脆弱易碎，極限厚度最小可到100μm。薄硅片可以有效實(shí)現(xiàn)成本降低，這就要求硅片切割企業(yè)在實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)，還需要求其下游的電池片和組件環(huán)節(jié)提升技術(shù)工藝，否則加工過程中輕易出現(xiàn)易碎的現(xiàn)象，反而造成了材料的浪費(fèi)和成本上升。

    因此，企業(yè)的投資并不能簡(jiǎn)單的看成是個(gè)體行為，在投產(chǎn)前需對(duì)上下游合作關(guān)系做充分的研究，主要體現(xiàn)在合作的意向、產(chǎn)能現(xiàn)狀與趨勢(shì)、技術(shù)和工藝適合性等方面。

技術(shù)特性

    在多晶硅生產(chǎn)方面，國(guó)外七大廠長(zhǎng)期以來一直實(shí)行技術(shù)封鎖，而且存在被薄膜和化合物技術(shù)替代的可能性，國(guó)內(nèi)企業(yè)投資多晶硅不能簡(jiǎn)單依靠現(xiàn)有技術(shù)，所以技術(shù)能力是投資前需要考慮的第二個(gè)要素。

    同時(shí)，替代技術(shù)也是投產(chǎn)前必須要評(píng)估的要素，即薄膜和化合物技術(shù)。

    薄膜硅太陽(yáng)能電池對(duì)原料需求較小，因此被視為適于未來大規(guī)模生產(chǎn)的低成本太陽(yáng)能電池，然而這種電池的光電轉(zhuǎn)換效率較低，假如這種太陽(yáng)能電池的光電轉(zhuǎn)換效率得到提升，很可能是未來的主流技術(shù)；化合物半導(dǎo)體與有機(jī)材料已經(jīng)得到了實(shí)際應(yīng)用，理論上，化合物半導(dǎo)體的光電轉(zhuǎn)換效率要比硅材料高，但仍存在缺陷。例如，化合物多晶薄膜CIGS（Cu-In-Ga-Se）的轉(zhuǎn)換效率為13%、但銦十分稀缺，GaAs化合物薄膜中砷（As）的大量使用則會(huì)帶來不少環(huán)境問題。

    雖然目前薄膜和化合物技術(shù)的替代性較小，但對(duì)于欲進(jìn)入硅光伏產(chǎn)業(yè)的企業(yè)來講，則是重要的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，在投產(chǎn)前需要對(duì)自身的技術(shù)能力做全面評(píng)估。

市場(chǎng)需求特性

    多晶硅市場(chǎng)一直由全球七大廠壟斷，我國(guó)在2007年以前只有洛陽(yáng)中硅和峨嵋半導(dǎo)體兩家多晶硅企業(yè)，國(guó)外高純多晶硅材料的制造成本在40美元/kg左右，國(guó)內(nèi)的制造成本約在80美元/kg左右，與國(guó)外水平還有較大差距。2005-2007年國(guó)外硅材料企業(yè)的產(chǎn)能和生產(chǎn)情況見表1。所以，假如國(guó)內(nèi)企業(yè)只是以國(guó)內(nèi)技術(shù)水平來投資硅材料項(xiàng)目，則會(huì)明顯落后于七大廠。

    歐洲光伏工業(yè)協(xié)會(huì)（EPIA）數(shù)據(jù)顯示，2008年全球光伏市場(chǎng)年度新增安裝量為5.5GW，2007年度新增安裝量為2.4GW，依地區(qū)排名，西班牙名列首位、德國(guó)為第二。在2008年的新增安裝量中，西班牙以2.5GW幾乎占到2008年新增安裝量的一半，德國(guó)以1.5GW排在第二，美國(guó)以342MW排名第三，韓國(guó)以274MW排名第四，意大利以260MW排名第五，以下依次是捷克61MW、葡萄牙50MW、比利時(shí)48MW及法國(guó)46MW。

    可以說，由于各個(gè)國(guó)家的政策變化導(dǎo)致區(qū)域光伏市場(chǎng)起伏很大，考慮到目前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，2009年市場(chǎng)仍布滿不確定性。但從政策面分析，業(yè)內(nèi)持續(xù)看好國(guó)外市場(chǎng)，如美國(guó)能源部計(jì)劃到2010年累計(jì)安裝太陽(yáng)能發(fā)電裝置的容量會(huì)超過4600MW、日本計(jì)劃2010年達(dá)到5000MW、歐盟計(jì)劃達(dá)到6900MW。西班牙最近修改的支持太陽(yáng)能政策，將2009年的上限定為500MW，可能會(huì)極大地影響全球太陽(yáng)能市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2009年全球光伏市場(chǎng)可達(dá)7.0GW、2013年達(dá)到22GW。

    但國(guó)外認(rèn)證是我國(guó)產(chǎn)品出口的一大壁壘。目前有三個(gè)國(guó)內(nèi)承認(rèn)的太陽(yáng)能電池組件檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室(上�？臻g電源研究所、工信部化學(xué)物理電源產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢測(cè)中心、中國(guó)科學(xué)院太陽(yáng)光伏發(fā)電系統(tǒng)和風(fēng)力發(fā)電系統(tǒng)質(zhì)量檢測(cè)中心)，而這三個(gè)檢測(cè)機(jī)構(gòu)并未得到國(guó)際認(rèn)可。國(guó)內(nèi)光伏組件出口到歐洲或美國(guó)，還需要取得歐洲TUV和美國(guó)UL、國(guó)際CE認(rèn)證，取得這些認(rèn)證需要耗費(fèi)相當(dāng)多的時(shí)間和資金。

    可以說，對(duì)于欲進(jìn)入硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游的投資者，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚不明朗的前提下，出口壁壘也是需要考慮的重要因素。

成本控制能力
   
    多晶硅生產(chǎn)成本差異性主要體現(xiàn)在技術(shù)水平、電價(jià)、副產(chǎn)品處理三個(gè)方面。國(guó)內(nèi)企業(yè)投資多晶硅不能簡(jiǎn)單依靠勞動(dòng)力成本和電價(jià)優(yōu)勢(shì)，技術(shù)水平和副產(chǎn)品處理也是投資前需要考慮的一個(gè)要害要素。國(guó)外七大廠都具備千噸級(jí)生產(chǎn)技術(shù)，而我國(guó)直到目前仍然沒有把握千噸級(jí)的生產(chǎn)技術(shù)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面與國(guó)外水平存在較大落差。

    多晶硅的成本主要分為物料成本、電力成本、折舊與財(cái)務(wù)費(fèi)用、所得稅幾大部分，其中所得稅所占比例最高；其次是電力成本，電力成本取決于每家企業(yè)的電耗和所在地的電價(jià)；物料成本主要是指工業(yè)硅、燒堿和液氯，占比在4%～6%之間。
    分析各廠的成本，國(guó)內(nèi)企業(yè)在綜合電耗方面的差異較大，較差的在300kWh/kg以上，電耗低的則在200kWh/kg左右，而且多晶硅生產(chǎn)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益(一般認(rèn)為達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的最低產(chǎn)能是1000t)。從圖1的敏感分析可以看出，電耗對(duì)變動(dòng)成本影響較大。

    在副產(chǎn)品處理方面，國(guó)外大廠對(duì)副產(chǎn)品不作處理，而是作為下游企業(yè)的原材料，如Wacker和Tokuyama等均直接將四氯化硅作為白炭黑的原料。國(guó)內(nèi)企業(yè)不具備這樣的條件，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境的重視，副產(chǎn)品處理將成為制約國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)發(fā)展和影響生產(chǎn)成本的重要因素。

    綜上所述，預(yù)備投資或調(diào)整投產(chǎn)計(jì)劃的國(guó)內(nèi)企業(yè)，在投產(chǎn)前除了進(jìn)行資金和原材料供給能力評(píng)估之外，一定要在上述四個(gè)方面做全面的投資可行性論證，避免投資的盲目性�！�