——呂天文

    一、2010年度上半年電信行業(yè)固定資產(chǎn)投資分析

    2010年1-6月，國(guó)內(nèi)累計(jì)完成電信固定資產(chǎn)投入914.8億元，同比下降29.2%。總體低于去年水平，環(huán)比有所回升。電信固定資產(chǎn)投入自2005年后均保持著逐年遞增的態(tài)勢(shì)，經(jīng)歷了去年3724.9萬(wàn)元的投入額新高后，今年上半年有所減低，主要源于3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)的延伸覆蓋和完善補(bǔ)網(wǎng)階段。

    ICTresearch認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)TD四期建設(shè)投標(biāo)即將展開(kāi)，TD-SCDMA、PON、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化等設(shè)備逐步投入；中國(guó)電信將增加50億元投資于寬帶及新業(yè)務(wù)的建設(shè)。預(yù)計(jì)下半年電信投資額的總體下滑趨勢(shì)將會(huì)有所遏制。

    圖1  2008-2010年度電信固定資產(chǎn)投資同比下滑

    數(shù)據(jù)來(lái)源：工信部；ICTresearch整理  

    二、2010年度上半年三大運(yùn)營(yíng)商投資情況分析
根據(jù)三大電信運(yùn)營(yíng)商中報(bào)披露數(shù)據(jù)，其上半年資本支出（包含固定資產(chǎn)投資和其他投資）共計(jì)1127.4億元，占其年初預(yù)算總額的比例為47.87%。可以看到，上半年三大運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支計(jì)劃完成均不足50%，這也符合電信運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支執(zhí)行前低后高的慣例。

    表1  三大電信運(yùn)營(yíng)商2010年上半年資本開(kāi)支執(zhí)行情況（人民幣億元） 

    數(shù)據(jù)來(lái)源：廠商半年報(bào)；ICTresearch整理 

    三大電信運(yùn)營(yíng)商由于其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不同，上半年資本開(kāi)支計(jì)劃各有側(cè)重。具體如下： 

    1、中國(guó)移動(dòng) 

    2010年中國(guó)移動(dòng)資本開(kāi)支預(yù)算為1230億元，其上半年投資完成615億元，預(yù)算投資完成度為50%。上半年的投資細(xì)分中，無(wú)線網(wǎng)絡(luò)投資占比為44%，傳輸網(wǎng)絡(luò)占比為26%，新技術(shù)和新業(yè)務(wù)占比為12%，其余為支撐系統(tǒng)（8%）、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（7%）以及其他投資（3%）。

    圖2  中國(guó)移動(dòng)2010H1投資細(xì)分情況

    數(shù)據(jù)來(lái)源：廠商半年報(bào)；ICTresearch整理  

    2、中國(guó)聯(lián)通 

    中國(guó)聯(lián)通2010年全年資本開(kāi)支預(yù)算為735億元，其上半年完成333.2億元，預(yù)算完成度為45.33%。其上半年的主要資本開(kāi)支投向?yàn)?G網(wǎng)絡(luò)（14.95%）、3G網(wǎng)絡(luò)（18.1%）、寬帶及數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)（35.59%）、基礎(chǔ)設(shè)施及傳輸網(wǎng)絡(luò)（17.62%），剩余的則為創(chuàng)新及增值平臺(tái)（3.15%）、IT系統(tǒng)（3.39%）、固話及無(wú)線市話（0.72%）以及其他投資（6.48%）。

    圖3  中國(guó)聯(lián)通2010H1投資細(xì)分情況

    數(shù)據(jù)來(lái)源：廠商半年報(bào)；ICTresearch整理

    3、中國(guó)電信 

    中國(guó)電信2010年初制定的上市公司全年投資預(yù)算為390億元，至上半年結(jié)束共完成179.2億元，投資預(yù)算完成度為45.95%。其上半年投資主要投向?yàn)閷拵ЬW(wǎng)絡(luò)建設(shè)（占比64%）、VAS&綜合信息業(yè)務(wù)（15.8%），剩余的則為IT及支撐系統(tǒng)（2.4%）、固網(wǎng)語(yǔ)音（3.2%）、基礎(chǔ)設(shè)施及其他（14.6%）。

    圖4  中國(guó)電信2010H1資本開(kāi)支明細(xì)情況

    數(shù)據(jù)來(lái)源：廠商半年報(bào)；ICTresearch整理 

    三、2010年度下半年三大運(yùn)營(yíng)商投資情況展望

    根據(jù)ICTresearch研究顯示，2010年電信運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支的重點(diǎn)仍然是3G及以光纖到戶為載體的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。根據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)，上半年3G直接投資為192億元，而全年3G投資規(guī)模在900-1000億之間。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，下半年3G投資仍然有巨大空間。而近期中國(guó)移動(dòng)大規(guī)模的TD集采也間接驗(yàn)證了這一事實(shí)，此番TD四期基站建設(shè)規(guī)模超過(guò)前三期總和，顯示了電信運(yùn)營(yíng)商3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)遠(yuǎn)未達(dá)到理想水平。 

    圖5  中國(guó)移動(dòng)TD各期基站建設(shè)規(guī)模（萬(wàn)個(gè)） 

    數(shù)據(jù)來(lái)源：ICTresearch  ■