智能變電站建設加快 智能化設備商將受益

    受中報業績不佳預期影響，電力設備板塊表現明顯落后于大盤。不過，業內人士認為，雖然目前行業整體景氣度一般，但水電設備、配電網等子行業仍存在機會。

    從電源投資來看，2012年1-6月，全國電源基本建設累計投資完成額為1461億元，同比下降2.66%；6月份單月電源投資318億元，同比下降5.07%，但環比上升30.07%。從結構上看，水電投資一枝獨秀，今年上半年，全國水電基本建設累計投資完成額為553億元，同比增長45.91%。

    而根據近日發布《可再生能源發展“十二五”規劃》和水電、風電、太陽能、生物質能四個專題規劃，2015年各類可再生能源的發展指標是：水電裝機容量2.9億千瓦、累計并網運行風電1億千瓦、太陽能發電2100萬千瓦、太陽能熱利用累計集熱面積4億平方米、生物質能利用量5000萬噸標準煤，足見發展水電仍然是國家中長期的方向。

    可再生能源“十二五”規劃靴子落地，水電2.9億千瓦目標符合預期。從中期行業投資機會看，溫總理政府工作報告中明確提出要積極發展水電，國家明確提出加強水利建設金融支持、水電核準速度明顯加快等利好因素表明，水電即將進入黃金期，裝機核準拐點和設備需求拐點將在2012年確立。

　　從電網投資來看，自4月份以來，電網投資累計額增速不斷提高。數據顯示，2012年1-6月，全國電網基本建設累計投資完成額為1393億元，同比增長7.98%，其中，6月份單月電網投資390億元，同環比分別增長了16.42%和16.40%。

　　近日，國家能源局局長劉鐵男表示，要加快中國電力裝機及電網建設步伐，要適度超前建設。申銀萬國表示，電力工業建設應該適度超前，印度此次大面積停電原因之一是電力裝機不足，用電持續緊張導致電網崩潰。雖然目前用電量增速放緩，但從適度超前建設角度看，預計電網投資規模將保持高位。

　　就細分市場而言，從國網今年第四次招標結果來看，配電設備，尤其是開關柜，今年前四批同比翻倍以上增長；而此前國家電網公司農電工作部主任表示，“十二五”期間國家電網公司將投資4420億元大力建設農村電網。業內人士表示，隨著國網在農網以及低電壓投資加大，農網和配電網投資未來投資有可能會超預期，集中招標量上升有望利好龍頭企業，相關配電企業將受益。

　　此外，目前智能化設備招標量也正在大規模啟動，2011年第二批僅招標7個站，但2012年第一批共招197個，第二批招254個站，增幅明顯，雖然第三批智能化率有一定下滑，由原先的34%降至23%，但第四批又回升到37%。從總量來看，目前智能變電站的建設總量已超過1088個。東方證券認為，隨著智能變電站的建設進一步加快，智能化設備的比例會持續提升，設備商也將有所受益。<