近九成光伏公司業績下滑 三成虧損

    光伏概念股遭行業之殤

    據相關報道稱，明日（9月6日）前，歐盟將對中國企業出口歐洲的太陽能電池及其組件發起反傾銷申請作出是否立案的決定。而上周末（8月31日），歐盟已經向中國駐歐盟使團發出照會，確認將發起反傾銷調查。這一消息對5月剛遭受美國“雙反”初裁的光伏企業而言，無疑是雪上加霜。 事實上，由于行業產能顯著過剩、產品去庫存化壓力高企，絕大多數光伏產業的上市公司在中報期遞交出了慘淡的業績——近九成公司中期業績出現同比下滑，更有三成宣告虧損。

    歐盟反傾銷沖擊或更大

    據上述報道稱，8月31日，歐盟已經向中國駐歐盟使團發出照會，確認將對中國企業出口歐洲的太陽能電池及其組件發起反傾銷調查。據國際能源署（IEA）的統計，全球前十大太陽能模組制造商中，有7家是中國大陸企業。若9月6日正式立案，則將進一步沖擊中國光伏企業。 該報道引述知情人士的觀點稱，此次歐盟只是針對反傾銷立案，對于企業的影響更大，因為“在該案中，反傾銷的稅率遠遠高于反補貼的”。同時，歐盟可能針對組件及核心零部件均進行反傾銷立案，相比美國光伏案僅針對電池片征稅，殺傷力可能會更大。 今年5月17日，美國商務部公布對中國太陽能電池產品反傾銷調查初裁結果，將對從中國進口的光伏產品征收31%到250%的反傾銷稅。根據日程，美國商務部擬于10月9日就該案作出反傾銷終裁。 據國信證券研報，隨著歐洲“雙反”窗口期的不斷臨近，國內光伏企業正在積極采取措施阻止其立案。目前電池廠家對后市看空的較多，多停產觀望，清庫存。本周組件價格震蕩下行，歐洲雙反迫在眉睫，港口成交僵持，整個歐洲需求仍疲弱。

    21股中期凈利合計虧損19億元

    事實上，由于行業需求低迷、產品庫存高企及貿易爭端逐漸升級，今年上半年絕大多數光伏產業的上市公司業績慘淡。 據同花順iFinD統計，今年上半年，69家A股光伏概念上市公司的營業收入總額為1092.27億元，同比去年的1126.66億元，減少了3.05%。但由于產品價格、毛利率的下滑，上述上市公司的凈利潤總額僅為37.02億元，同比去年的93.48億元劇減60.4%。 其中，上半年凈利潤為負的光伏類上市公司共計21家，占總數的30.43%，即有三成左右的企業上半年出現虧損，累計虧損規模達19.34億元。而去年上半年，虧損的公司僅有5家，累計虧損規模不過1.61億元。換句話說，今年上半年出現凈利潤虧損的公司，在去年絕大多數為賺錢的。 虧損的公司中，天威保變（中期凈利潤為-3.44億元）、航天機電（中期凈利潤為-3.02億元）及億晶光電（中期凈利潤為-2.79億元）居前，向日葵、超日太陽、安彩高科及金晶科技等的凈利潤虧損額也皆超過了1億元。值得注意的是，上述7家公司在去年上半年所實現的凈利潤總額，高達7.22億元，其中僅天威保變的凈利潤便達2.3億元，向日葵、超日太陽及金晶科技的凈利潤皆超過1億元。 同比數據上，共有54家公司上半年凈利潤同比下滑（含續虧者），占比達87%。剔除凈利潤已虧損的公司，則凈利潤降幅超過90%者多達5家，分別為東方日升、中環股份、珈偉股份、新大新材及京運通，當中的珈偉股份為今年5月11日方登陸創業板，系光伏概念股中“最年輕”的成員，但上市僅兩個月，即宣布今年上半年只實現了335萬元的凈利潤，同比劇降94%；去年上半年凈利潤尚有1.14億元的新大新材，今年中期凈利潤僅有675萬元。 更不容樂觀的是，光伏類上市公司并未能在三季度尋得底部：已披露三季報業績預告的39家上市公司中，僅8家預計凈利潤能實現同比增長，占比21%；多達12家預計凈利潤將可能虧損，占比31%。

    三成個股年內跌幅超30% 而在二級市場上，光伏類上市公司的股價盡管在去年便已整體遭挫，但年內殺跌跡象仍未現減弱。 統計顯示，年內光伏類上市公司的平均跌幅為18%（復權，下同），其中59股年內錄得負收益，占比95.16%，顯示出下跌的普遍性；跌幅超過30%者更多達19股，占比達31%。當中，億晶光電年內跌幅達55.74%，居跌幅榜首。若拉長周期，則億晶光電的跌幅更為“恐怖”——去年3月21日，該股創出60.42元的天價，而本周初，該股創出8.66元的新低，其間跌幅達85.67%！ 值得注意的是，除業績因素外，貿易爭端的負面因素對該品種的股價沖擊相當明顯：美國商務部“雙反”初裁曝光后的5月18日至今，光伏概念股的平均跌幅達20%，多只個股出現破位下跌（跌幅超過20%者占比65%），能錄得漲幅者僅5股。至于此次歐盟反傾銷調查是否還具備如此“殺傷力”，值得留意。 不過，從短期市場反應看，由于前期嚴重超跌及業績或難以壞于預期，部分個股近日反而出現了逆市企穩、回升，并伴隨量能溫和放大，顯示出有資金入場“博反彈”，較為明顯者主要有利達光電、廣東榕泰、超日太陽、向日葵、愛康科技、大東南、珈偉股份、安彩高科、萬家樂、三花股份、有研硅股及光電股份等。<