2012年國內UPS行業(yè)整體需求有所放緩,科士達公司經營業(yè)績相對平穩(wěn)。公司2012年實現營業(yè)收入9.34億,與2011年基本持平。從分行業(yè)看:UPS電源設備的營收同比下滑10.58%,由于行業(yè)整體需求也在下滑,預計公司銷售份額并未被競爭對手侵蝕。從產品分類看:10kv以上的在線式UPS表現略佳于10kv以下的在線式UPS以及離線式UPS,這與數據中心的高端大功率UPS需求保持較快增長態(tài)勢以及海外出口的離線式業(yè)務受沖擊帶來的結構性調整有關。公司的電力電子同源技術應用在光伏逆變器的新業(yè)務培育已達到一定業(yè)務規(guī)模體量,2012年實現營收1.2億,國內上市公司中僅次于陽光電源。
供應鏈的精細化管理對成本控制起到了較顯著效果,營銷平臺的完善建設短期推高了銷售費用率。公司對于供應商整合、報價體系完善等方面較有效地降低了采購成本,提高了產品毛利率。其中,UPS電源設備的毛利率達28.94%,同比提升了4.45個百分點,而光伏逆變器的毛利率從2011年的43.97%下滑到34.83%,主要系光伏行業(yè)激烈的價格戰(zhàn)導致的產品報價持續(xù)跳水所致。從期間費用看:銷售費用同比增長29.49%,管理費用同比增長13.43%,均高于營收增長,可以看出公司在營銷平臺建設和新產品研發(fā)的持續(xù)投入力度.
公司2013年的外部機會主要體現在電信運營商4G建設和國內光伏分布式發(fā)電需求增長。未來隨著云計算、物聯網等產業(yè)的發(fā)展,國內行業(yè)數據中心的建設會進入快車道,從而帶動大功率UPS市場運用。此外,雖然電信運營商啟動4G基建,通信行業(yè)會出現結構性的投資回暖。而光伏行業(yè)雖然近期出臺的電價補貼政策低于市場普遍預期,但2013年國內光伏裝機規(guī)模若達到8GW則同比2012年仍有較大增長。 ▇
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