行業(yè)拐點(diǎn)臨近 今年LED持續(xù)“發(fā)光”有望

    受端午節(jié)后大盤暴跌行情拖累，A股市場幾乎所有行業(yè)都被卷入“跌跌不休”的大軍中。但是，細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，仍然有一些行業(yè)在經(jīng)歷短暫下挫后，旋即逆市上攻，大舉收復(fù)失地。LED板塊就是這樣一抹“亮點(diǎn)”。

    該板塊6月14日即開始強(qiáng)勢反彈，申萬LED指數(shù)當(dāng)天單日漲幅達(dá)到6.1%.本周三，板塊指數(shù)結(jié)束小幅回調(diào)，部分個(gè)股股價(jià)大踏步上揚(yáng)，瑞豐光電以7.3%領(lǐng)漲，澳柯瑪錄得6.37%緊隨其后。

    事實(shí)上，LED板塊的強(qiáng)勁復(fù)蘇已有一段時(shí)間。申萬LED指數(shù)最近3個(gè)月內(nèi)的整體漲幅達(dá)到39.8%；5月份以后，三安光電、長方照明、德豪潤達(dá)等公司相繼上演股價(jià)漲停，一個(gè)多月來股價(jià)上漲接近50％。這場LED行業(yè)上市公司的急速反攻戰(zhàn)后面有怎樣的支撐呢？

    民用市場回暖“超預(yù)期”

    今年一季度以來，LED整體市場需求強(qiáng)勁提升。訂單量開始暴增，多數(shù)廠商處于產(chǎn)能吃緊的狀態(tài)，一些企業(yè)甚至開始尋求擴(kuò)產(chǎn)。

    “今年是LED市場最好的一年。”勤上光電副總經(jīng)理祝炳忠在日前結(jié)束的第18屆廣州國際照明展上表示，“我們企業(yè)的訂單已經(jīng)排到三季度末了。這在歷史上還沒有遇到過。”

    事實(shí)上，驚喜的不僅僅是終端廠商，整條LED產(chǎn)業(yè)鏈都在因行業(yè)回暖而忙碌。

    “公司機(jī)器現(xiàn)在是24小時(shí)不間斷運(yùn)作，有客戶不得不排隊(duì)等芯片。”上游芯片制造商同方股份的副總裁王良海透露。而處產(chǎn)業(yè)中游的封裝企業(yè)則既要面臨下游需求持續(xù)升溫、訂單排隊(duì)的壓力，又要面對上游芯片產(chǎn)能短期供應(yīng)不足的問題。

    安信證券認(rèn)為，需求的提升是此輪產(chǎn)業(yè)回升的主要驅(qū)動(dòng)力。而更讓人欣喜的是，這種需求的強(qiáng)勁回升不同于此前政府“催生”的產(chǎn)業(yè)虛火，而更多體現(xiàn)在照明應(yīng)用為主的民用市場。

    LED研究院有專家日前表示，產(chǎn)品的技術(shù)提升、質(zhì)量的穩(wěn)定和價(jià)格成本觸底，促成了民用需求的快速上升。

    “通過這幾年的競爭，LED價(jià)格大幅度下降，質(zhì)量也提高很多。現(xiàn)在很多酒店、家居都用上LED照明產(chǎn)品。未來兩三年時(shí)間照明市場會(huì)發(fā)展很快。”鴻利光電董事長李國平告訴記者，目前LED光源成本已經(jīng)降至替代傳統(tǒng)節(jié)能燈的臨界點(diǎn)。

    展望后市，研究機(jī)構(gòu)的判斷信心滿滿。“我們預(yù)計(jì)未來3年LED照明需求復(fù)合增速將達(dá)到59%，LED照明有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪周期。”一份最近的券商報(bào)告稱。

    政策支持護(hù)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展

    面對潛力巨大的LED產(chǎn)業(yè)市場，政府的雄心壯志并不亞于企業(yè)。今年年初，發(fā)改委聯(lián)合科技部等六大部委發(fā)布的《半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)節(jié)能規(guī)劃》明確表示，要促進(jìn)LED照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長率達(dá)到30％，2015年產(chǎn)值達(dá)到4500億元，其中LED照明應(yīng)用產(chǎn)品1800億元。地方政府的支持政策在此基礎(chǔ)上紛紛加碼升級(jí)，護(hù)航本區(qū)域內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

    數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，廣東省已招標(biāo)和新安裝LED路燈總數(shù)近60萬盞、室內(nèi)LED照明產(chǎn)品超過130萬盞。廣東省政府辦公廳近日印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加大工作力度確保完成推廣使用LED照明產(chǎn)品工作任務(wù)的通知》又提出，堅(jiān)持LED照明推廣使用目標(biāo)任務(wù)不動(dòng)搖，確保到2014年底前完成全省普及公共照明領(lǐng)域LED照明的任務(wù)。

    無獨(dú)有偶，福建省政府也在瞄準(zhǔn)著這一新興市場蛋糕。今年5月出臺(tái)的《福建省推廣應(yīng)用LED照明產(chǎn)品的若干措施》明確提出，到2015年底前力爭基本實(shí)現(xiàn)公共照明領(lǐng)域普遍使用LED照明產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)同比口徑下照明節(jié)能（電）50%以上，帶動(dòng)該省LED產(chǎn)業(yè)當(dāng)年新增產(chǎn)值500億元以上。

    產(chǎn)業(yè)鏈整合利好龍頭企業(yè)

    當(dāng)部分企業(yè)尚沉浸在市場回暖所帶來的暫時(shí)忙碌時(shí)，另一部分企業(yè)已經(jīng)悄然開始了更大的動(dòng)作。有業(yè)內(nèi)專家表示，產(chǎn)業(yè)鏈整合暗潮涌動(dòng)，一部分希望做大做強(qiáng)的企業(yè)正在尋找投資并購標(biāo)的。

    散兵作戰(zhàn)一直是困擾LED行業(yè)發(fā)展的一大障礙。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在目前的LED產(chǎn)業(yè)鏈上，規(guī)模以上企業(yè)就超過1000家，但卻沒有一家企業(yè)的市場份額超過10%，已經(jīng)上市的19家以LED為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)中，僅有國星光電和聯(lián)創(chuàng)光電實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。

    但是這一情況會(huì)隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展而改觀。一方面，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定將擠出部分“粗糙”企業(yè)。據(jù)悉，目前國家標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)牽頭組織的LED行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定工作正在進(jìn)行中，標(biāo)準(zhǔn)形成的門檻會(huì)強(qiáng)力推動(dòng)行業(yè)的兼并重組。另一方面，行業(yè)競爭會(huì)進(jìn)一部加大。“超過1.5萬家照明企業(yè)將因?yàn)楫a(chǎn)能過剩、拿不到更多的訂單而被迫走上被兼并整合的道路。”20家龍頭企業(yè)在第三屆G20-LED峰會(huì)上一致認(rèn)為。

    事實(shí)上，行業(yè)內(nèi)兼并重組已經(jīng)浮出水面。2012年下半年至今，德豪潤達(dá)收購雷士照明、參股維美盛景等一系列整合動(dòng)作使其完成了從LED外延片、芯片到封裝再到應(yīng)用的一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局。

    業(yè)內(nèi)專家表示，在上中游產(chǎn)能過剩的狀況沒有徹底改善之前，只有那些兼具中上游優(yōu)勢，同時(shí)又具有下游渠道整合能力的企業(yè)才有可能在殘酷的競爭中生存。盡管未來的市場競爭會(huì)集中在LED終端照明應(yīng)用領(lǐng)域，但更重要的是能夠形成產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的呼應(yīng)、配合，將上中游的高性價(jià)比產(chǎn)品快速推向LED照明企業(yè)，并被終端市場消費(fèi)者所接受。<