從三條投資主線看鋰電行業(yè)前景發(fā)展

    特斯拉之于資本市場(chǎng)，遠(yuǎn)不止概念炒作這么簡(jiǎn)單，電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)還有巨大的創(chuàng)新空間，新能源汽車和鋰電行業(yè)潛力得到市場(chǎng)的普通認(rèn)可，在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)仍將是市場(chǎng)熱門的投資主題。從鋰電行業(yè)投資的三條主線分析來(lái)看，前景廣闊。

    從國(guó)際供應(yīng)鏈深度看供應(yīng)量彈性

    縱觀鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)際采購(gòu)體系，國(guó)內(nèi)電解液廠商在國(guó)際供應(yīng)鏈體系中最具深度，其次是正負(fù)極材料，再次是鋰電隔膜。因此一旦國(guó)際電動(dòng)汽車市場(chǎng)大爆發(fā)，短期內(nèi)供應(yīng)量彈性最大的是電解液環(huán)節(jié)。

    特斯拉目前電池標(biāo)準(zhǔn)體系尚未最終定型，但從趨勢(shì)來(lái)看三元材料和硅碳合金材料是正負(fù)極的升級(jí)路線，在以上兩種技術(shù)具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將有望在下一波產(chǎn)業(yè)化升級(jí)浪潮中受益。

    特斯拉的產(chǎn)業(yè)鏈布局將改變短期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤骓樞颍��?dāng)前的鋰電行業(yè)仍舊處于特斯拉引領(lǐng)的“類蘋果”產(chǎn)業(yè)鏈之中，一旦進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈會(huì)享受較高的資本溢價(jià)，這是技術(shù)引領(lǐng)類企業(yè)在新技術(shù)普及初期的共性，隨著材料技術(shù)升級(jí)，當(dāng)更多盈利電動(dòng)汽車企業(yè)的出現(xiàn)，整個(gè)鋰電行業(yè)的投資才會(huì)進(jìn)入以“品牌溢價(jià)”的消費(fèi)邏輯和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的“中國(guó)式”競(jìng)爭(zhēng)秩序之中。

    而從特斯拉的工作重心來(lái)看，目前要完成的事情有兩件：

    一、推出更加便宜的電動(dòng)汽車Generation III，占領(lǐng)電動(dòng)汽車低端市場(chǎng)，真正顛覆傳統(tǒng)汽車行業(yè)。據(jù)稱，該車3 萬(wàn)美元起，估計(jì)實(shí)際售價(jià)在4~5萬(wàn)美元之間。從海外分析師對(duì)特斯拉的銷量預(yù)測(cè)來(lái)看，2016年和2017年左右將快速飆升。

    二、充電網(wǎng)絡(luò)等配套設(shè)施的建設(shè)和完善。根據(jù)特斯拉的規(guī)劃，在北美地區(qū)2013 年秋季，覆蓋東西部沿海公路以及都會(huì)區(qū)。2013 年冬季，東西部主干道路I-80 公路打通。(實(shí)現(xiàn)Coast-to-Coast橫跨美國(guó)的需求)。2015 年，覆蓋美國(guó)和南部加拿大98%的地區(qū)。(實(shí)現(xiàn)Cross-border的跨國(guó)旅行需求)。從實(shí)際進(jìn)展來(lái)看，基本按照這個(gè)時(shí)間表在推進(jìn)。

    從投資的角度來(lái)看，2016年之后的特斯拉將會(huì)快速拉動(dòng)對(duì)鋰電池的需求，上游材料企業(yè)在下游需求的推動(dòng)下將有機(jī)會(huì)走出大牛市，總的來(lái)看，在國(guó)內(nèi)建設(shè)充電網(wǎng)絡(luò)是做大中國(guó)市場(chǎng)銷量的必然選擇，值得重點(diǎn)關(guān)注。中長(zhǎng)期來(lái)看，公司覆蓋鋰電池生產(chǎn)具備較為重要的戰(zhàn)略意義，應(yīng)密切關(guān)注該方向的布局。<