許繼集團將實現輸變電業務整體上市

    許繼電氣（000400）昨日(11月13日)公布非公開發行股票草案，擬向公司第一大股東——許繼集團有限公司非公開發行7,369萬股，發行價格為每股16.42元。許繼集團有限公司以持有的福建天宇電氣股份有限公司等五家公司的股權及擁有的直流輸電換流閥資產認購，該資產的預估值為12.1億元。公告表示，此次非公開發行將實現集團輸變電業務的整體上市。

    公告稱，為進一步減少公司的關聯交易，增加公司盈利能力，使公司主業，即輸變電裝備制造產業盡快做優、做強、做大，許繼集團擬將與輸變電裝備產業有關的資產注入公司，實現輸變電裝備產業資產的整體上市。

    此次發行擬購買的資產包括：許繼集團持有的福建天宇電氣股份有限公司97.85％的股權、許繼電源有限公司75％的股權、許昌許繼昌南通信設備有限公司60％的股權、上海許繼電氣有限公司50％的股權、許昌許繼軟件技術有限公司10％的股權及許繼集團柔性輸電分公司（直流輸電換流閥資產）。

    公告表示，此次發行完成后，公司與許繼集團在中壓開關及開關柜產品領域的部分產品重疊現象將得到徹底消除。同時，因為輸變電裝備產業資產整體注入上市公司，將從根本上消除新的同業競爭產生的可能。

    此次非公開發行前許繼集團直接持有公司30.2％的股權，為公司的控股股東，許昌市人民政府為公司實際控制人。發行完成后，預計許繼集團直接持有公司的股份比例上升41.58%，仍為公司第一大股東。公司與許繼集團之間仍存在關聯交易，但由于此次發行，關聯交易較發行前將大大減少。對于發行后存在的關聯交易，許繼集團擬對涉及的企業進行業務轉型或清理，不再經營輸變電裝備業務。

    行業集中度走高

    公告顯示，許繼電氣是以生產經營電網調度自動化、配電網自動化、變電站自動化、電站自動化、鐵路供電自動化、電網安全穩定控制、電力管理信息系統、電力市場技術支持系統、繼電保護及自動化控制裝置、繼電器、電力通信設備、電子式電度表、中壓開關及開關柜、變壓器、箱式變電站等業務為主的上市公司。

    近年來，公司貫徹“聚焦、精深、穩謹、發展”八字方針，以效益為中心，以市場為重點，深化內部管理，全面降低成本，抓好直流輸電工程等重大合同項目的實施，保持了公司持續、穩健發展。

    “十一五”期間，我國經濟將繼續保持較高增長速度，在相當長時期內，電力仍將是國家投資建設的重點領域，大電網互聯和特高壓建設以及電網改造帶來的巨大投資，將帶動電力裝備行業的持續增長。同時，國家將繼續加大對重大成套裝備技術自主研制和重大產業技術開發的支持力度。這些都將為公司的持續發展提供難得的機遇。另一方面，中國的電力設備制造業目前仍然處在發展期，公司未來的發展還面臨嚴峻的挑戰：國外主要電力設備制造商開始謀求本地化的進程加快，國內電力設備行業的集中度越來越高，大企業規模更大，并向系統解決方案的集成商發展，國內外企業之間的競爭越來越激烈。因此，此次非公開發行發行，有利于進一步提高公司的綜合競爭實力。