世博會(huì)將開啟電動(dòng)車的發(fā)展元年

    新能源汽車的推廣是對(duì)社會(huì)現(xiàn)有交通和能源使用方式的系統(tǒng)性革命，涉及新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、能源安全、環(huán)境保護(hù)三大目前全球社會(huì)面臨的重大挑戰(zhàn)，其初始投入成本巨大、潛在效益的外部性和系統(tǒng)復(fù)雜性決定了政府在產(chǎn)業(yè)初期階段的支持和推動(dòng)非常重要。正是基于這一點(diǎn)，各國政府紛紛加大對(duì)新能源汽車，尤其是電動(dòng)汽車研發(fā)和推廣的支持力度，那么，與新能源汽車相關(guān)的個(gè)股就值得大家關(guān)注。

    全球市場(chǎng)來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)，電動(dòng)車主流地位更加明朗。新能源汽車涉及新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、能源安全、環(huán)境保護(hù)三大全球焦點(diǎn)，推動(dòng)各國政府紛紛投入“新能源汽車產(chǎn)業(yè)支持競(jìng)賽”。2010 年也是全球新一代電動(dòng)車上市推廣年，包括已上市的日產(chǎn)Leaf、三菱iMiEV 純電動(dòng)車以及將上市的通用雪佛蘭Volt、豐田Prius 插電式混和動(dòng)力車和奔馳smart fortwo 純電動(dòng)車。

    國內(nèi)市場(chǎng)中，“戰(zhàn)略新興”、世博會(huì)將開啟電動(dòng)車發(fā)展元年。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)地位的確立使新能源汽車/電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)獲得政策大力支持，涉及新能源汽車技術(shù)開發(fā)、私人購買補(bǔ)貼、電動(dòng)車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電動(dòng)汽車優(yōu)先。

    按市場(chǎng)預(yù)期的私人購買電動(dòng)汽車最高補(bǔ)貼5～6 萬/輛標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)的補(bǔ)貼力度將與美、日、歐的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)甚至略高。而由于中國國內(nèi)企業(yè)在電池和電動(dòng)車生產(chǎn)方面具備成本優(yōu)勢(shì)，這將使國內(nèi)電動(dòng)汽車推廣獲得較國外更大的推動(dòng)力。

    “低碳世博會(huì)”拉動(dòng)新能源汽車需求超過1000 輛，整車提供商主要是上海汽車、安凱客車等，關(guān)鍵零部件的主要受益者包括萬向電動(dòng)車、南車時(shí)代電動(dòng)等。

    將于 11 月開幕的廣州亞會(huì)也將拉動(dòng)數(shù)百輛新能源汽車需求，為廣汽集團(tuán)提供關(guān)鍵零部件的廠商將明顯受益。

    投資主線：電動(dòng)車關(guān)鍵零部件＋受益世博、亞運(yùn)概念。對(duì)新能源汽車主題的投資仍應(yīng)主要關(guān)注鋰電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈條，在此基礎(chǔ)上我們認(rèn)為應(yīng)關(guān)注兩條邏輯主線：

    1）電動(dòng)汽車關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)公司應(yīng)獲得持續(xù)的“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)溢價(jià)”。電動(dòng)汽車關(guān)鍵零部件從無到有，未來10～20年內(nèi)將成長(zhǎng)為上千億美元市場(chǎng)規(guī)模，對(duì)此領(lǐng)域公司的投資應(yīng)采取“重質(zhì)輕價(jià)”原則，即關(guān)注未來勝出概率、淡化短期估值壓力。

    2）世博會(huì)、亞運(yùn)會(huì)是今年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)展示的重要舞臺(tái)，產(chǎn)品能夠大規(guī)模應(yīng)用于世博會(huì)、亞運(yùn)會(huì)的企業(yè)將有更好的主題投資機(jī)會(huì)。■