近日，英飛凌科技股份公司公布了截止到2011年9月30日的2011財年第四季度以及全年財務數據。

    英飛凌科技股份公司首席執行官Peter Bauer表示：“2011年對于英飛凌而言是創紀錄的一年——在現階段的業務布局下，營收和利潤率均創歷史新高。這一成功不僅來自整體經濟的回溫，更是公司自身優勢所帶來的成果，在印證英飛凌側重于能源效率、移動性與安全性的戰略的正確性的同時，也確保公司在整個經濟周期保持盈利性增長。”

    2011財年公司財務狀況回顧

    相較于2010財年，英飛凌本年度在諸多方面均有更佳表現。

    繼2010財年上升51%之后，英飛凌銷售額2011財年再度增長21%至39.97億歐元，創當前業務布局下的歷史新高，增速連續兩年大幅超越行業與同業水平。

    總運營利潤較上一財年增長65%至7.86億歐元，總運營利潤率達19.7%，同樣創公司當前業務布局下的歷史新高。

    持續運營業務收入從2010財年的3.12億歐元上升至2011財年的7.44億歐元，增幅超過一倍。再加上出售無線通信業務帶來的收益，凈收入超過10億歐元大關，達到11.19億歐元。

    英飛凌2011財年業績斐然，毛/凈現金為26.92億歐元和23.87億歐元，分別高于截止上一財年末的17.27億歐元與13.31億歐元。

    2011財年，英飛凌向資本市場返現總計3.08億歐元，其中1.09億歐元用于支付年度股息，1.73億歐元用于回購2014年到期可轉換債券，2,600萬歐元用于股票回購。通過債券和股票回購，英飛凌本財年稀釋股數減少2,900萬股，降幅約為2.5%。

    2011財年，英飛凌股價上揚10%，優于DAX指數整體表現22個百分點。

    英飛凌2011財年第四季度財務業績回顧

    英飛凌2011財年第四季度營收為10.38億歐元，與第三季度的10.43億歐元大致持平。歐債危機導致宏觀經濟不確定性升高，從而影響了營收的進一步增長。

    第四季度的總運營利潤為1.95億歐元，與上個季度的2.12億歐元相比下滑8%。本季度的總運營利潤率由上個季度的20.3%下降至18.8%。除營收未實現增長的因素之外，本季度折舊與攤銷以及運營支出分別從上個季度的9,400萬與2.23億歐元上升至9,800萬與2.29億歐元，導致了總運營利潤的下滑。此外，英飛凌面向已出售無線通信業務提供服務的合約日前到期，也導致銷貨成本和運營支出雙雙上漲。

    盡管總運營利潤下降，本季度的持續運營業務收入由上個季度的1.75億歐元上升至2.47億歐元，這緣于稅務費用由上個季度的2,400萬歐元轉為了本季度7,500萬歐元的稅項利益。本季度的稅項利益主要來自于兩項非經常性收益。首先，由于持續盈利，英飛凌預計未來將可更頻繁地運用凈運營虧損結轉互抵，從而導致遞延稅項資產增加。其次，部分IFRS與稅務相關項目的調整，亦帶來了額外的積極效應。排除此類非經常性收益，預計稅率為10%至15%。

    第四季度，英飛凌的關停業務虧損在扣除所得稅后為1.22億歐元，而上個季度則實現收益1,500萬歐元。關停業務虧損的主要原因在于，本季度計入了與奇夢達公司破產程序相關的額外準備金（1.44億歐元，稅后）。本季度關停業務的基本和稀釋每股虧損均為0.11歐元，而上個季度的基本和稀釋每股收益則均為0.01歐元。

    本季度凈收入為1.25億歐元，低于上個季度的1.90億歐元。基本和稀釋每股收益分別為0.12歐元與0.11歐元，而上個季度的基本和稀釋每股收益均為0.17歐元。

    英飛凌將投資定義為購置不動產、工廠和設備、無形資產以及研發資產所支付的費用的總額。公司2011財年第四季度的投資額為2.73億歐元，低于上個季度的3.19億歐元。第三季度的投資計入了9,100萬歐元的現金流出，用于向德國奇夢達德累斯頓公司（Qimonda Dresden GmbH & Co. OHG）破產管理人購買潔凈室、生產設施與300毫米晶圓生產設備等不動產。

    本季度的折舊與攤銷由第三季度的9,400萬歐元上升至9,800萬歐元，原因在于以往數個季度的投資金額較高。

    2011財年第四季度，英飛凌的持續運營業務自由現金流[1]總計9,700萬歐元，遠高于上個季度的-800萬歐元，這主要得益于比上個季度更嚴格的運營資本管理和更低的投資。本季度的關停業務自由現金流由上個季度的-7,500萬歐元上升至1.02億歐元，主要原因在于，面向英特爾移動通信公司（IMC）出售無線通信業務存貨，拉高了本季度關停業務的自由現金流，而在上個季度，解決IMC裁員賠償問題帶來了負面影響。因此，公司本季度自由現金流達到了1.99億歐元。

    強勁的自由現金流推升了公司的毛/凈現金頭寸，分別達到了26.92億歐元與23.87億歐元（截至2011年9月30日），分別高于上個季度的25.85億歐元與22.46億歐元（截至2011年6月30日）。

    2011財年第四季度，英飛凌用于資本返還計劃的自由現金流部分達到7,600萬歐元。公司本季度以5,000萬歐元現金回購了面值1,870萬歐元的2014年到期可轉換債券，從而將完全稀釋股數在第三季度的基礎上減少了810萬股，約占完全稀釋流通股數的0.7%。此外，公司 還通過賣出期權履行股票回購計劃，以2,600萬歐元現金回購400萬股，相當于在第三季度基礎上將基本與完全稀釋流通股數減少約0.3%。因此，與上個季度相比，本季度在外流通的稀釋股數減幅達1%。

    2012財年第一季度展望

    繼2011年10月14日的稍早發布之后，英飛凌觀察到部分客戶對典型周期后期的高功率業務（如工業驅動器）持愈來愈謹慎的態度。有鑒于此，英飛凌預計，2012財年第一季度，營收和總運營利潤率將分別環比下降約10%和13%-14%。

    在公司的整體發展中，汽車電子部（ATV）的營收預計將在上個季度基礎上略微下滑，而工業與多元化電子市場部（IMM）、智能卡與安全芯片部（CCS）以及其他業務部門（OOS）的銷售額降幅將較為顯著。

    2012財年展望

    按照歐元兌美元匯率為1.40計算，英飛凌預計2012財年全年營收將較上一財年下滑5%左右。其中，ATV部的營收表現預計將高于公司平均水平，而IMM部和CCS部的營收將略低于平均值。此外，英飛凌預計，由于公司計劃降低對先前剝離業務的晶圓供應，因此OOS的營收預計將下滑約40%。首席執行官Peter Bauer表示：“雖然我們無法置身于經濟周期影響之外，但在目前經濟發展趨緩的情況下，我們的表現仍然良好，同時也對公司的長期發展與盈利前景充滿信心。”

    英飛凌2011財年總運營利潤率預計將達到營收的15%左右。與2011財年相比，公司預計營收將下滑5%左右，毛利潤率將降低至40%以下，而運營支出將上升5%-10%。英飛凌深信，長期的需求驅動，如混合動力與電動車、可再生能源、降低能耗等趨勢，仍未受影響。因此，公司除已采取相應節支措施，同時仍將著眼于研發和銷售，以充分挖掘2012財年期間終端市場的增長潛力。

    2012財年，英飛凌預計投資額將與上一財年基本持平。作為投資預算的組成部分，公司將擴大德國德累斯頓300毫米晶圓工廠的產能。英飛凌視其為生產技術的戰略投資，能幫助其拉開與其他競爭者之間的差距。此外，英飛凌還將在馬來西亞庫林一處極具成本優勢的地點興建第二座200毫米晶圓廠。英飛凌對目標市場長期發展潛力充滿信心，因此其制定的2012財年投資計劃旨在成就今后的強勁增長。鑒于設備訂購、安裝以及實際產生營收之間的時間差，必須在2012財年完成投資，以確保后期的發展。2012財年，英飛凌預計折舊和攤銷將達到4.3億歐元，高于上個財年的3.64 億歐元。

    公司實行組織調整以便更有效地挖掘終端市場潛力

    為了更有效地挖掘終端市場的長期發展潛能，英飛凌將自2012年1月1日起實行數項組織調整。

    首先，IMM部的現任總裁Arunjai Mittal將自2012年1月1日起升任英飛凌管理委員會的第四位成員，負責銷售、市場、戰略制定與并購活動。這項人事變動將促使英飛凌更密切關注分銷渠道和策略的發展。

    此外，由于IMM部產品組合、客戶群、銷售管道與終端市場動態的日趨復雜化，因此公司決定將其分割為兩個新部門：工業電源控制部（IPC）和電源管理與多元化電子市場部（PMM）。其中，前者將專注于高功率工業應用，如電動馬達與電機等，而后者則側重于中低額定功率應用，如服務器、筆記本電腦或電視的電源等。隨著組織更趨專業化，將有助于我們構建更密切的客戶關系、更全面地了解系統需求，從而增強競爭優勢。<