電動車行業(yè)發(fā)展推動鉛蓄電池業(yè)填補產(chǎn)能供給空白

    隨著我國的汽車、電動自行車等行業(yè)的高速發(fā)展,對于鉛蓄電池的需求激增。同時,鉛酸電池的環(huán)保整頓和落后產(chǎn)能淘汰短期關停了大批產(chǎn)能,具有環(huán)保、成本和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)有望通過擴產(chǎn),填補產(chǎn)能調(diào)整后的供給空白。嚴格的行業(yè)準入條例也在近期實施,帶領行業(yè)逐漸向高壁壘、高集中度轉變,造就投資機會。

    我國汽車產(chǎn)業(yè)在過去10年間保持了20%以上的高速增長,至2011年我國汽車保有量已破億,但70輛的每千人保有量僅為世界平均水平140輛的一半,可見汽車在中國的發(fā)展空間仍然較大。巨大汽車保有量的電池更換需要及新增汽車的配套利要求,帶動汽車起動鉛酸電池需求穩(wěn)定增長。在行業(yè)整頓帶來產(chǎn)品供不應求之際,能夠快速擴充產(chǎn)能和具有渠道優(yōu)勢消化新增產(chǎn)能的企業(yè)有望獲得盈利增長。

    電動自行車因實用性、便捷性和經(jīng)濟性在我國取得快速普及,部分省市還將其列入家電下鄉(xiāng)品種,進一步推動了電動自行車行業(yè)的發(fā)展。鉛酸電池占據(jù)了電動自行車動力電池約95%的市場份額,雖在一定程度上受到鋰電池技術的威脅,但高性價比已足夠保障其地位在短期內(nèi)的主流地位無可動搖。隨著電動自行車行業(yè)的高速增長,電動車電池需求還將有較大增長空間。南都電源等企業(yè)已通過多種形式進入電動車電池領域。 弱混合動力汽車已具產(chǎn)業(yè)化基礎,鉛酸電池有望享受行業(yè)增長 出于節(jié)能性、經(jīng)濟性和投入成本的考慮,市場將自發(fā)帶動弱混合動力汽車的推廣和普及,先于純電動汽車和強混合動力汽車實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。同時,國內(nèi)外整車廠不斷推出新能源汽車產(chǎn)品,有望加快弱混合動力汽車發(fā)展速度。高性能、高容量的免維護鉛酸弱混蓄電池作為弱混動力系統(tǒng)的重要配件,未來需求也有望不斷增長。

    通信用后備電池主要用于通信交換局、基站供電的直流系統(tǒng)等,約占備用鉛酸電池市場的30-40%,其需求主要取決于通信固定資產(chǎn)投資的力度。近年以來隨著3G網(wǎng)絡建設的逐步完成,通信領域的固定資產(chǎn)投資會有所放緩。但2013年后隨著4G業(yè)務的試點推進,物聯(lián)網(wǎng)、及無線寬帶網(wǎng)的進一步發(fā)展,預計通信行業(yè)固定投資會回暖。同時現(xiàn)有龐大的通信基站網(wǎng)絡意味著通信后備電源有穩(wěn)定的替換需求,能保證鉛酸電池需求的穩(wěn)定增長。此外,通信領域存在資質(zhì)壁壘,我們認為行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大、信譽優(yōu)良、盈利能力較好的企業(yè)能夠獲得認證資格,并在通信運營商的供給商份額中占據(jù)優(yōu)勢地位并獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展。