如何精準投資LED產業？

    近幾年，各路資本持續追逐LED產業，但繁華過后，一場寒冬似乎變得不可避免。資本迷失中，是該“畏手畏腳”，還是該更為理性、更為精準地投資?

    自2009年以來，嗅到龐大商機的各路資本不斷涌入LED行業，并在2012年掀起了投資的最高潮。然而，資本的狂歡并不必然帶來利潤的增加，許多投資者在吃了望風投資的苦果后，只能無奈地折戟而返。這不禁讓人心生疑問，為什么有政府“保駕護航”的朝陽行業也會遭遇“過剩”、“寒冬”乃至“洗牌潮”?

    其實從長遠來看，政府扶持LED產業并沒有錯。不過，作為投資者，應當認清政策指引和市場是兩碼事，而不應當在與市場脫節的情況下盲目投資。如今，LED行業泛起的寒意，并不表明LED行業的投資前景不好，而是提前警示投資者：投資LED需平衡政策支持和市場全局;要長遠地從LED行業受益，還需正確的投資戰略。

    全盤考量 理性投資

    目前，不少地方政府為發展LED這一戰略性新興產業，出臺了一系列優惠政策吸引投資，如土地支持、配套設施的支持、企業所得稅收減免支持、財政補助與科學技術成果獎勵、地方政府工程支持等。若僅僅為了拿到政府支持而去投資，恐怕會“竹籃打水一場空”，因為畢竟投資及企業經營都是長期的，未經全盤考量，投資終難獲得理想回報。

    業內分析，投資LED產業應理性地綜合考慮以下幾個方面：1.考察市場銷售通路狀況。LED市場需求總體雖旺盛，但若打開市場力度不夠或者很難開拓銷售渠道，都必然會影響后續的經營;2.交通運輸是否便利。若沒有便利的交通線路，企業的產品走向市場的周期會延遲，不利于產品的銷售;3.周邊產業鏈是否齊全。周邊沒有齊全的產業鏈，會增加企業原材料采購的難度和成本;4.人才配給能否到位。若企業投產的地方找不到合適、充足的人才，勢必給企業帶來生產、研發、銷售等核心環節的麻煩。

    量體裁衣 精準投資

    LED行業具有比較長的產業鏈，每一領域的技術特征和資本特征差異很大，從上游、中游再到下游，行業進入門檻逐步降低。一般說來，上游外延片具有典型的“雙高”(高技術、高資本)特點，中游芯片技術含量高、資本相對密集，下游封裝在技術含量和資本投入上要低一些，而應用產品的技術含量和資本投入最低。

    針對LED產業鏈各環節的不同特點，投資者應根據自己的實力及目標來投資：若資本實力強大并試圖在LED領域占據領導地位，可考慮通過上游和中游高端切入。但需注意，目前該領域投資額度大，專業技術人才相對匱乏，投資風險較大，投資回報率頗慢;若資本實力一般并且不想冒太大風險，則可考慮投資封裝領域，因為它更接近應用市場而降低風險。目前投資者大多傾向于投資該領域，并對功率型封裝充滿期望;若是小額資本，從應用產品切入是首選，因為應用產品的市場準入門檻最低，直接面對終端市場，技術風險小、投資額低而且回收快。不過，由于該領域市場競爭日益激烈，多數廠商采取低價競爭策略，利潤率較低。▇