新能源已經被提到了國家戰略高度,中國是能源消耗大國,而且品種單一,同時能源利用效率不高,有節能減排和推廣環保項目的內在要求和外部壓力。同時,新能源和節能環保領域還是一個未完全成熟的市場,企業大有可為。
安泰科技（000969.SZ）2009年的營業收入已超過30億,其技術上能夠在國內占據領先地位,而且有跟蹤國際先進水平的實力。
安泰科技前身為鋼鐵研究總院,這也是其具備較高技術底蘊的原因。今年4月底安泰科技獲得發改委近1億投資補助金更是讓同行羨慕不已,這給企業的發展注入了一劑強心針。
目前市場最關注的,無疑是安泰科技近期正式投產的4萬噸非晶合金帶材項目。據記者了解,先期工程去年底已投產,今年投產的是作為主體的3萬噸項目。
非晶帶材到底是什么東西呢？據湘財證券侯文濤分析師介紹,非晶帶材主要作為配電變壓器使用,其節能效果比硅鋼變壓器好,空載耗損平均下降20%-30%。這對我國節能環保的推進無疑具有很大意義。同時,非晶帶材還能應用于電機、風電機太陽能逆變器等領域,市場前景廣闊。
而作為全球僅有的兩家之一、國內唯一一家生產非晶帶材生產廠家,其技術進入壁壘及競爭力毋庸置疑,非晶帶材將成為公司未來核心業務。這一點得到多位分析師的確認。
據記者了解,非晶帶材有一個轉得率的問題,目前的轉得率可以達到70%以上,基本符合預期。有分析師認為,隨著技術的成熟和經驗的積累,可以達到80%左右的水平。
就產量來說,在2009年2100噸非晶帶材的生產規模基礎上,預計今年生產規模將達到2萬噸。有分析報告指出,如果不考慮非晶帶材業務,安泰科技今年每股收益達到0.5元左右,而非晶帶材項目的投入使用將使每股收益增加0.08-0.25元,未來兩年更大。
不過,非晶帶材的市場,主要取決于產品的推廣速度。很多分析師表示,考慮到我國節能環保的繁重任務,同時安泰科技同國家電網的良好合作關系,非晶帶材的投入還是非常具有現實性的。據悉,公司將會在今年年底開始推動6萬噸擴產項目。
另外,安泰科技在毛利率比較高的釹鐵硼永磁體領域,正強化在產業鏈高端的業務,已經啟動高性能稀土永磁生產線項目（今年5月）,擁有自主知識產權,建設期一年,主要擁有風電、混合動力汽車燈,市場前景看好。同時在薄膜太陽能領域,將和德國敖德森AG公司合作研發、生產和銷售太陽能電池,未來五年可以達到年產120mw的規模。
總的來說,安泰科技的前景是比較樂觀的。但也有分析師指出,非晶帶材的利潤并沒有想象中那么大,銷量也沒有估計的那么大。我國雖然有迫切的推廣節能環保技術的內在要求,但整個過程可能受到一些不可預估因素的影響,具有一定的不確定性。目前來看,估值已經有些偏高。
奧特迅:萬千期待集一身
對奧特迅（002227.SZ）,市場有很多期待。
一方面,奧特迅在自己主營領域占有比較大的優勢。另一方面,奧特迅跟核電、新能源、智能電網這些熱門概念都能沾上邊,所以受到市場的追捧。
2009年公司營業收入1.4億左右,總的規模不大。主要的一塊還是做電力設備,其中微機控制開關直流電源系統占七成多。在我國500kV及以上變電站、大型發電廠、三峽工程等高端市場占有較大的市場份額。
據浙商證券史海昇分析師透露,在可以預見的未來,市場占有率因有技術優勢和資質壁壘而不會有所下降。受制于規模,雖然總的利潤不是很高,但是毛利率比較穩定,且保持比較高,一般都有35%-50%,居于行業前列。
不過奧特迅進入我們視野的,主要還是因為奧特迅是目前唯一有核電站電力電源供應能力的國內廠商,在相關領域占據明顯的優勢。就目前來看,核電訂單每年都較穩定,值得期待。
奧特迅所從事的有關核電領域,主要是核電電力電源供應這一塊,占整個核電投資的比重確實比較小,但考慮到核電投資總的規模,總量也是非常可觀。
史海昇分析師告訴本報記者,核電站電源其實可分為核島項目和常規島項目兩塊,目前奧特迅主要做的是常規島項目。雖然它也能做核島（已經獲得了資質認證）,但是目前利潤較高的這一塊都是外國公司在中標。隨著技術和品牌的積累,核島之門遲早要向奧特迅打開,何況奧特迅的報價還具有一定的優勢（比外國同等項目低30%左右）。另外,核電設備國產化的戰略要求也支持奧特迅進入這一市場。奧特迅進入利潤更大的核島可以期待。
在市場普遍期待的電動車充電器領域,奧特迅有一定技術優勢。相應領域的營業收入占總營業收入10%左右。電動汽車充電如果能夠得到市場認同和政策支持,對奧特迅發展極為有利。有分析報告認為,未來兩三年,國內總的市場規模可能達到90億。
不過另據某位不愿透露姓名分析師告訴記者,就電動車充電來說,目前主要問題是充電速度,一臺電動汽車一般要充2小時才能充完,這無疑會嚴重影響電動汽車業的發展。但這對城市公共汽車影響不大,所以還是有一定的市場空間。如果奧特迅能進入這個領域并搶占先機,若充電速度的問題能得到解決,奧特迅憑借此優勢將大有作為。
目前主要風險在于對行業發展的不確定性。同時,目前主業的行業毛利率總的趨勢是下降的,這無疑對它的未來構成一定壓力。■
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