近日，全球光伏逆變器生產巨頭SMA(SMA Solar Technology AG)宣布，已完成對江蘇兆伏愛索新能源有限公司(簡稱“兆伏愛索”)72.5%股權的收購，將通過合資公司全面拓展中國市場。此消息一出，便引發了業內的強烈關注。隨著光伏產業的高速發展，中國逆變器產業近年來逐漸興起，但整體看，行業發展時間短，企業規模小、數量多，作為光伏逆變器行業的巨無霸，SMA的強勢進入，是否會引發國內市場殘酷的洗牌呢？

    SMA強勢進軍中國市場

    趕在2012年年尾，全球光伏逆變器生產巨頭SMA與江蘇兆伏愛索新能源有限公司在上海簽訂協議，確認收購兆伏愛索72.5%的股權。

    “在未來數年，中國將成為全球最大的光伏市場。由于中國市場的特殊性，我們未能全面進入該市場。此次收購在SMA的發展歷史上具有高度的戰略意義。我們有望成功打入一個快速增長的市場并進一步鞏固我們在全球市場的領先地位。”對于這次收購，SMA的首席執行官Pierre-Pascal Urbon把話說得很直白，就是要借道兆伏愛索拓展中國市場。

    光伏逆變器是太陽能光伏電站的核心設備之一，在光伏產業鏈上占據著重要地位。

   　SMA是世界上最大的專業逆變器制造商，成立于1981年，總部位于德國。在光伏行業深耕多年，SMA占據了全球逆變器30%左右的市場份額，具有豐富的產品線和先進的工藝技術水平。2011年SMA的銷售額為17億歐元，是中國最大的光伏逆變器生產業合肥陽光電源股份有限公司當年銷售額的15倍左右，相對而言，其體量之大是中國同行業企業無法比擬的。

    而兆伏愛索是中國逆變器行業排名前5的企業，其產品范圍從家庭用的小型光伏逆變器到兆瓦級大型光伏電站用的大型逆變器，2011年銷售額約為2.5億元人民幣，產品出貨量215MW。

    早在幾年前，SMA的產品就進入了中國。但一方面由于其產品成本高，售價也貴；另一方面由于中國光伏市場較小，尤其是其中很多政府招標工程項目及技術支持項目外資企業難以進入，因此，SMA在中國市場的銷售一直難以打開局面，甚至一度幾乎完全退出了中國市場。

    隨著中國市場的迅速擴容和中國企業的崛起，SMA在全球市場的份額從2009年的40%逐漸下降到30%。去年9月，Pierre-Pascal Urbon接受媒體采訪時還曾表示，公司寧愿丟掉全球市場份額也不試圖進入增長迅速但充滿風險的中國市場。

    沒想到，時隔不過幾個月，SMA就大手筆地收購了一家中國排名前五的公司。看來，SMA似乎找到了在中國賺錢的訣竅。

    國內市場格局會否因此生變

    “我們很擔心。”南京冠亞電源設備有限公司總經理張海波對中國商報記者說，SMA已經有30年的行業經驗，而中國的光伏逆變器企業大都是最近四五年才開始進入這個行業的，因此，SMA的整體實力大大超出中國企業。現在SMA與中國排名靠前的企業聯手，勢必會對市場造成很大的沖擊。

    尤其令張海波感到憤憤不平的是，SMA此前打著收購和聯合的旗號，開出高昂的價碼，跟很多中國生產企業洽談合作，并以前期談判和盡職調查的名義，要求這些企業提供自己產品的技術信息和商業合同等企業機密資料，把國內企業的家底摸了個透。

    “SMA到我們公司來過，雙方實質性地談了一下。既然跟兆伏愛索合作，為什么還到我們這兒來調查？”張海波告訴中國商報記者，去年11月份，SMA應該已經定下來跟兆伏愛索簽約了，卻還開出比給兆伏愛索高出幾倍的價格，找到冠亞談收購。“我們有種被欺騙的感覺。”張海波憤憤地說。 

   　其實，冠亞并不是惟一遭遇SMA“玩弄”的企業。據專業人士介紹，作為一家在德國的上市公司，SMA操作這樣一樁跨國并購應該需要3至6個月的時間，也就是說，SMA至少在2012年9月份已經和兆伏愛索有了明確的收購意向了。但去年9月至12月期間，SMA廣泛接觸了多家國內主流逆變器公司，商洽并購事宜，而這些公司并不知道SMA正在準備收購兆伏愛索。除了通過并購的前期談判和盡職調查調查中國企業外，SMA還打著降成本尋找代工的旗號對國內很多家同行業企業進行了全方位摸底，全面掌握了中國逆變器行業的技術信息和商業秘密，為其日后對行業的全面控制打下了基礎。

    “我們有不服輸的感覺。”張海波說，好不容易國內市場起來了，跨國巨頭就跑過來千方百計地謀劃搶占市場，所用的手段令人不服氣。他認為，SMA收購兆伏愛索會對行業產生很大影響。

    隨著中國光伏市場的啟動，國內光伏逆變器的需求穩步上升，近幾年來行業發展迅猛，投入到該行業的企業也越來越多。由于沒有詳細的統計數據，很難說清目前到底有多少企業在從事逆變器生產，但業內人士估計，大大小小的各種生產企業至少有上百家，其中，以小企業居多。規模小、集中度低、技術水平參差不齊，這是國內逆變器行業總的特點。

    相對于整個光伏產業鏈而言，逆變器行業是少數幾個還有利可圖的產業環節。目前，逆變器行業排名靠前的主流企業一般毛利在30%左右，前兩年會更高一些。由于進入的企業越來越多，行業競爭加劇，國內逆變器的價格下跌速度加快。以500KW光伏并網逆變器為例，2010年，市場價格約在1.3元至1.5元/W；2011年市場價格還可維持在0.8元/W左右，但到2012年，價格一下子即跳水到0.6元至0.4元，僅僅3年時間，價格跌去了近四分之三。Solarbuzz高級分析師廉銳預測，2013年，500KW逆變器的價格可能會跌至0.35元。

    基于高昂的人力資源成本，SMA在海外生產的逆變器價格通常比國內價格至少高出30%，這也是其難以打開國內市場的主要原因之一。Pierre-Pascal Urbon表示，SMA將依托兆伏愛索在國內的市場基地，更迅速地拓展本土采購計劃，有效控制全球采購成本，生產符合中國市場需求的產品。通過這個合資企業，SMA也可以名正言順地介入到中國國內的各種招標項目中，同時，接受政府給予的有關技術研發和政策等方面的補貼支持。可以想見，作為一個集技術、管理和資金優勢于一身的巨無霸，SMA的強勢介入必然會在中國逆變器行業掀起波瀾。

    不過，業內也有比較樂觀的看法。“按照現在的市場價格，SMA進來也很難保持盈利。” 安徽頤和新能源科技股份有限公司市場部經理杜小豆對中國商報記者說，就技術而言，SMA的產品和中國產品相差不大，最主要的差別是在工藝上。與此同時，SMA雖然市場把控能力強，但按照德國企業嚴謹的特點，其決策流程多，因而決策速度也慢，在分秒必爭的市場上，不一定能拼得過中國企業。況且，由于文化的差異，SMA能否盡快度過磨合期，經營好合資企業，也是個很大的挑戰。▇